自2010年6月19日起,我国重新启动汇率改革,汇率弹性进一步增强。此后,人民币波动不断趋于市场化。中国银行是具有代表性的大型国有商业银行,其国际化和多元化程度处于领先位置。因此,中国银行持有较多的资产和负债,其外汇头寸暴露在巨大的汇率风险下,其汇率风险的防范能力面临着巨大压力,不利于中国银行稳健经营的战略目标。本文的研究对中国银行在新的宏观经济环境下防范汇率风险、保持健康发展具有实践指导意义。中国银行对汇率风险防范的实践较国际先进水平仍有差距,在较长的一段时期内,中国银行主要采用定性分析方法防范汇率风险。但定性分析方法易受到主观因素影响,存在较大的局限性,因此,需要采用更为科学直观的定量分析方法作为补充。目前,中国银行虽然引入了科学的量化手段如VaR方法,但是使用的是传统的历史模拟法,并且多停留在内部报告和信息披露。中国银行应不断探索更加吻合自身特点的VaR方法,并灵活加以应用。VaR模型经证实是当前较为先进有效的风险量化工具,其直观、综合、拓展性强的特点使之被世界各国的商业银行广为采纳。但截至目前,VaR方法尚未在国内的商业银行内得到有效推广。本文选取2010年6月21日至2019年6月30日的人民币兑美元汇率中间价数据进行实证研究,人民币兑美元的收益率序列并不服从传统的正态分布,而是呈现出显著的“尖峰、厚尾”和波动聚集的特点,GARCH(1,1)模型能够较好的拟合该序列,能够改进传统VaR方法。实证结果显示,汇改后的一段时期内,中国银行的汇率风险呈现平稳下降的态势。自2016年人民币正式纳入SDR货币篮子,中国银行面临的汇率风险显著增加。GARCH-VaR方法得出的结果更加精准直观的反映出中国银行实际面临的汇率风险,使测度出的风险价值更加科学。本文结合敞口分析方法综合分析得出结论,中国银行表内敞口匹配不完全,无法完全对冲汇率风险,其外汇敞口所承担的汇率风险处于较高水平。基于对中国银行汇率风险的理论分析及实证研究,系统的阐述中国银行汇率风险防范的现状,指出当前存在的问题并逐一分析成因。本文提出如下对策:一,银行内各层级人员应牢固树立风险意识并积极培养储备相关人才,保障银行稳健经营;二,主动借鉴国外先进经验并进行个性化改进使之适应本行情况,积极探索并不断改进汇率风险计量方法,提升汇率风险计量水平;三,合理谨慎的开发运用外汇衍生工具,严格防范外汇风险敞口;四,完善汇率风险防范体系,健全内控机制,丰富数据集市,建立健全风险管理信息系统。