随着金融自由化程度的上升,金融机构之间的联系越来越紧密,极端事件引发的尾部风险在金融机构之间的传导更加广泛和迅速。单个金融机构的尾部风险对其他金融机构的传染效应,使金融机构之间形成了相互连接的尾部风险网络,对整个金融体系产生较大的影响,容易引发系统性风险。为防范和控制金融机构尾部风险溢出所导致的系统性风险,本文运用复杂网络方法,从关联视角出发,对我国金融机构尾部风险网络关联性进行研究,并进一步探讨金融机构尾部风险网络关联性对系统性风险的影响并提出相应的建议,对于完善我国宏观审慎监管框架,维护金融市场稳定,促进我国金融体系健康发展以及促进我国经济增长具有重要的意义。本文首先对不同学者关于系统性风险定义、成因和衡量方法、风险溢出网络关联性以及尾部风险网络关联性的研究进行总结与概述,同时分析了尾部风险相关理论与复杂网络理论;其次对尾部风险网络关联测度进行分析,从风险分担机制、风险传染机制以及两者结合机制三个方面研究金融机构尾部风险网络关联性对系统性风险影响。然后通过GARCH-Copula-ΔCo Va R方法构建尾部风险网络矩阵,利用复杂网络分析法从节点出度、节点入度以及特征向量中心性分析不同金融机构在尾部风险网络中的地位,同时从网络密度、聚集系数以及平均路径长度分析尾部风险网络整体关联性。最后将尾部风险网络关联特征作为核心指标,利用面板数据模型分析金融机构尾部风险网络关联性对系统性风险的影响。通过研究发现,首先,银行的尾部风险对外溢出程度比较大,保险公司和证券公司次之;证券公司和银行的尾部风险吸收能力较强,保险公司较弱;同时我国银行属于系统重要性金融机构,证券公司次之,保险公司的系统重要性较低。其次,我国金融机构尾部风险溢出关联网络具有“小世界现象”和时变特征,金融机构的尾部风险溢出效应在危机时期表现的更加明显。最后,金融机构尾部风险对外溢出越大,系统性风险越小;金融机构尾部风险吸收能力越强,系统性风险越大;金融机构在系统中地位越重要,系统性风险溢出值越高,同时金融机构自身经营能力和宏观环境也会对系统性风险产生影响。根据以上结论,本文分别从市场整体制度建设、金融机构个体监管治理以及金融机构的财务报表披露等方面,对防范金融市场风险提出了建议。