众所周知，股票市场是一个风险聚集的市场，因此投资者非常需要有避险工具对其资产保值。套期保值是很重要的规避风险的方法之一，投资者在进行套期保值操作时，套期保值比率的确定是影响套期保值绩效的关键因素，因此关于套期保值比率确定的研究，是当前学者研究的重点和热点。为此，本文重点研究套期保值比率的确定，进而对其绩效进行检验，以期对投资者的套期保值决策提供理论依据。论文给出了套期保值比率的相关理论，对套期保值以及套期保值比率的概念进行了界定。系统总结了最优套期保值比率确定的一般原理，运用比较分析法对最优套期保值比率确定的技术方法进行比较分析，并且在此基础上重点对VAR模型的优势进行分析，确定了本文采用VAR模型进行实证研究。选取了模型之后，论文将对套期保值比率进行估计，分别选取沪深300指数、中小板指数以及创业板指数作为套期保值对象，对不同套期保值期限的样本数据分别确定其套期保值比率，并且在此基础上运用比较分析法和模型检验法对套期保值绩效进行检验。研究结果显示，与股指期货相关性越高，套期保值绩效越好。在对不同市场、不同周期的套期保值绩效进行比较之后，文章还进一步检验了模型的预测功能，检验结果表明，样本外数据的套期保值绩效要优于样本内数据的绩效，证明了该模型有很强的预测功能。本文具体实证了VAR模型在不同市场的表现情况，分析得出了VAR模型的适用范围，并且提出了使用该模型的相关注意事项，对投资者的套期保值决策提供理论依据，对提高我国资本市场的效率起到了积极的作用。