近年来社会融资需求在不断增大,根据2020年2月28号国家统计局公布的相关信息,我们得知2019年的全年社会融资规模增量为25.6万亿元。相比较于股权融资而言,债务融资不仅不需要繁杂的审批程序、可以防止稀释企业的控制权,而且还可以形成税盾作用,故而一般企业的主要外源融资方式为债务融资。审计意见是审计师进行独立审计的最终结果,而且审计意见中包含大量有用的信息,对于其他财务报表使用者来说,能够起到传递信息的“信号灯”的作用。这个“信号灯”往往可以向信息使用者传递被审计企业的经营运转状况、偿债能力的高低亦或者是该企业的违反契约的风险情况。因此,债权人或是投资者会高度重视企业被出具的审计意见。从2013年至2017年被出具非标审计意见的企业逐年增多,本文研究的问题是非标审计意见如何影响企业的债务融资。目前,大多学者均是以证券市场或是投资者的视角,研究非标审计意见的市场反应以及对股权融资的影响。而关于非标审计意见与债务融资的相关性研究较少且研究维度不够全面,由此可见,非标审计意见对债务融资的影响还存在一定的研究空间。本文研究思路可以总结为,从非标审计意见这一视角出发,以东方锆业这一具体案例公司来进行剖析,并且借助于信号传递理论、委托代理理论以及信息不对称理论将非标审计意见与企业债务融资相结合进行分析,本文以事件研究法选择了市场反应较为明显的东方锆业公司作为案例研究主体,运用案例分析及比较分析法,从非标审计意见对企业债务融资方式(银行信贷、债券融资、商业信用融资)、债务融资的数额、债务融资的期限、债务融资的成本这四个维度,来更深层次挖掘非标审计意见对企业的债务融资产生的影响,并从三个理论视角解释了为什么会产生影响。本文从某个典型企业出发,借助于年度、季度及行业数据来展开研究发现:东方锆业被出具非标审计意见之后,其债务融资数额减少、债务融资短期比例上升、债务融资成本增大的结论,并结合上述结论提出了几点建议。本文的研究价值与启示意义:企业经营管理的一个重要环节就是进行融资,来满足企业持续经营发展的需要,东方锆业公司是有色金属产品制造业的具有代表性的企业,并且东方锆业对非标审计意见能够形成比较显著的负面市场反应,剖析研究本案例能够产生深远的现实与理论意义,不仅可作为参照物证明企业债务融资与非标审计意见两者间的关系,而且还能够并为如何减少企业融资风险提供参考意义。