随着电力市场的不断向前发展，电力工业的改革不断向前推进，电力市场的运营方式正在经历重大的变革，出现了日前交易、实时交易、合约交易和辅助服务交易等多种交易方式。作为独立的市场主体的发电商，可以在交易方式所对应的市场中参与交易。由于各个交易市场不同的价格波动性带来不同的利润和风险，对于发电商而言，为了获得较多的利润并且降低风险，必须在各个交易市场上合理分配参与竞价的电量与容量。论文从电力市场交易模式及交易整体结构出发，详细介绍了各种交易市场的交易方式及其特点，整体上分析发电商所处的市场环境，总结了目前较流行的三种发电商交易策略，并从市场角度和发电商自身角度对影响发电商制定市场交易策略的因素进行了系统分析，为建立多种交易方式下发电商交易策略模型奠定了市场理论基础。针对各种交易方式所带来的不同的利润和风险，本文运用现代投资组合理论系统地研究了多种交易方式下发电商交易决策的方法论。以收益最大化和风险最小化为分析基础，构筑了交易决策的通用马柯维茨模型，并针对典型的日前和中长期合约两个市场间的交易策略问题，定性地分析了两市场价格、市场风险以及最优交易电量之间的关系，得出了一些有益的指导性结论。最后，针对马柯维茨均值—方差模型存在的不足，本文引入了金融领域的风险管理方法。借鉴广泛应用的风险评估方法VaR，在马柯维茨均值—方差模型中引入了VaR约束，提出了在多种交易方式下的发电商风险规避策略。