当下,我国经济面临产能过剩、创新缺乏、外部竞争加剧等问题持续困扰着实体企业,导致实体民营企业利润普遍下滑。与此同时,虚拟经济持续膨胀,吸引众多民营企业将更多资金投入到金融市场中,导致民营企业的资产配置金融化倾向性问题日益突出。金融化作为民营企业发展中可选择的一种模式,既有正向影响也有负向影响,为了保证企业的长期发展,企业在获得高额回报的同时也应当充分考虑其承担的金融风险和经营风险。在此背景下,民营企业的金融化问题正日益成为研究的热点之一。根据所有权和控制权的差异,可将民营企业分为家族企业和非家族企业两类企业形式,其中家族企业是民营企业的主流治理形式。两者的企业目标、企业风险承担水平等诸多方面存在较大的不同,该种差异可能会对民营企业的金融化水平产生不同的影响。此外,家族企业内部还存在家族成员介入企业的异质性,介入的维度和程度的不同会导致家族企业内部存在差异性,使得家族企业的金融化呈现不同水平。本文以金融化与家族企业的交叉视角,以社会情感财富理论、委托代理等理论为基础,以民营企业类型和家族企业的介入特征为切入点,探究民营企业类型和家族介入对企业金融化水平的影响机制,深度剖析家族企业的经济行为。在理论分析方面,本文对首先对金融化和家族企业的文献研究做了全面的概括,包括对金融化内涵、民营企业的分类、家族企业的定义等内容进行了详细的阐述。然后,运用社会情感财富理论、委托代理理论、长期导向等理论,分析民营企业类型和家族介入程度对金融化水平产生可能的影响,提出具体的研究假设和研究模型。最后,本文进一步加入融资约束调节变量,分析家族介入与企业金融化水平之间调节效应的形成机理。在实证研究设计上,本文以2008-2018年非金融行业上市民营企业为研究样本,根据两权差异性把样本分为两个企业类型,即“家族企业”和“非家族企业”,以企业金融资产占总资产比例测度企业金融化水平,建立模型检验家族企业和非家族企业的金融化程度差异以及家族介入影响金融化水平的机制。在此基础上,本文进一步研究了融资约束变量调节效应,最后进行了一系列稳健性检验。本文的理论分析与实证研究结果表明:（1）家族企业和非家族企业的金融化程度存在显著差异,家族企业的金融化程度普遍低于非家族企业。（2）家族企业金融化水平具有异质性,家族介入水平与家族企业金融化程度负相关,即所有权、管理权和控制权介入均在不同程度上抑制了家族企业金融化水平。（3）融资约束在家族介入与企业金融化之间发挥正向调节作用,在一定程度上缓解了家族介入对金融化的抑制。本文的创新点体现在:（1）本文主要探究民营企业类型以及家族介入对金融化水平的影响,补充了家族企业金融化异质性的研究内容。现有文献对金融化问题和家族企业领域已经有了深入的研究,但很少有文献涉及家族企业金融化异质性方面的研究。本文将家族企业和企业金融化纳入同一研究框架,提供了家族介入影响金融化水平新的研究视角（2）本文加入融资约束这一调节变量,探究融资约束对家族介入与企业金融化水平关系产生的调节作用,有利于我们从更深层次了解家族介入与企业金融化水平的关系,为研究家族介入企业后所带来的经济后果奠定更深厚的基础。