伴随着经济的腾飞，我国城市化进程在快速发展的同时，给旧城区改造带来的压力较大，旧城改造类房地产开发项目应运而生。相对于一般的房地产开发项目，此类项目还要经过征收补偿、旧城区基础设施改造等阶段，其投资数额较大、开发周期较长、不确定性大等特点给开发项目带来相当大的风险，因此，旧城改造类房地产开发项目的风险管理具有十分重要的现实意义。本文首先对房地产开发项目风险管理的理论基础进行全面系统的阐述。然后分析了我国旧城改造存在的问题和改造的必要性，论述旧城改造与房地产开发相结合，实现良性互动的重要意义。本文以焦作市胜利街棚户区改造项目为例，对开发项目的投资决策阶段、筹备阶段、建设阶段、销售阶段可能产生的风险进行系统、全面的分析，建立风险评价指标体系。通过SWOT分析法进行定性分析，运用盈亏平衡分析法和敏感性分析法进行定量分析，建立风险评估模型，分析商品房销售收入、单位建造费用、征地补偿费用等变量对于项目利润的影响。根据分析的结论提出合理的风险规避方案，并结合新的征收补偿政策，提出旧城区居民的安置方案。