并购起源于19世纪90年代的美国,随着世界经济的不断发展,人们日益认识到,并购可以促进资金、资源的合理配置,可以扩大企业的规模,推动企业产业结构的升级。受全球第六次并购浪潮的影响,我国证券市场上的并购事件频繁发生,证券市场上以并购方式进行产业整合和资本扩张的现象日渐增多。但在我国的资本市场中,大部分企业并购后的绩效未必会向预期的方向发展,管理者为了自身利益及公司在证券市场的地位必然会采取盈余管理手段来调节企业利润。本文从并购和盈余管理的基础理论和动机出发,理论上阐明了并购中存在盈余管理的原因,又以2010年我国证券市场上发生并购的上市公司的盈余管理行为为研究对象,选取587家非ST公司和109家ST公司为研究样本,以发生并购前一年和发生并购当年为时间窗口,利用修正的Jones模型分别对它们的盈余管理行为分行业进行实证研究。通过实证回归方法得出如下结论:我国证券市场上发生并购的上市公司普遍都存在盈余管理的行为;对非ST上市公司的研究是本文的重点,实证检验后,发现在并购前一年,企业的可操控性应计利润额显示为负值,企业采取了向下调整利润的盈余管理行为,而在并购当年,企业的可操控性应计利润额显示为正值,企业有调增利润的盈余管理行为;对比ST公司与非ST公司的实证回归结果,可以明显看得出ST公司比非ST公司盈余管理程度高。