原油是当今世界最为重要的基础能源、化工原料和战略物资,其价格的剧烈波动给世界经济发展带来了极大的风险和挑战。而原油期货作为重要的衍生工具,由于其具有价格发现和套期保值这两大基本功能,因此对原油期货价格波动进行研究,能有效地规避原油价格巨幅波动带来的生产和交易风险,同时也有利于各国制定能源政策和调整战略方向。本文通过DEMATEL方法,将对影响原油期货价格因素的定性分析转化为定量的数据,分析出各因素对原油期货价格的影响程度的相对大小,对比发现供求以及投机因素位居前列。然后利用原油期货市场上具有代表性的数据,就原油期货价格与前人较少进行定量研究的投机因素进行实证检验。实证过程中,分别以原油期货交易的期现比率变量和净多头头寸变量来衡量投机程度,采用格兰杰因果关系检验、协整检验、误差修正模型、脉冲响应函数等方法,多角度地对原油期货价格和投机因素之间的关系进行定量研究。结果表明投机因素与原油期货价格互为格兰杰因果关系,且两者在长期中成非常显著的正相关关系,原油期货价格在很大程度上受到投机因素的影响。另外还经过分析指出期现比率能更好地代表投机因素,因此我们应更多地参考期现比率与期货价格的实证分析得出的结论。最后针对定量分析所得的结论提出对现实的指导意义。