【摘 要】
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上个世纪七十年代,资产证券化诞生于美国,之后在欧美等国家的金融领域占据着相当重要的位置。从国家层面来看,信贷资产证券化能够提高社会资金使用效率,支持实体经济发展;从商业银行层面来看,资产证券化有利于帮助商业银行实现其“安全性、流动性、盈利性”的管理目标。近些年中国监管层制定了相当多的鼓励政策,信贷资产证券化市场环境也在不断地改善,为了更好地推动我国信贷资产证券化尽快进入常规发展阶段,本文对我国商业
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上个世纪七十年代,资产证券化诞生于美国,之后在欧美等国家的金融领域占据着相当重要的位置。从国家层面来看,信贷资产证券化能够提高社会资金使用效率,支持实体经济发展;从商业银行层面来看,资产证券化有利于帮助商业银行实现其“安全性、流动性、盈利性”的管理目标。近些年中国监管层制定了相当多的鼓励政策,信贷资产证券化市场环境也在不断地改善,为了更好地推动我国信贷资产证券化尽快进入常规发展阶段,本文对我国商业银行开展此项业务的驱动因素进行了实证探究,具体内容如下:
首先,对信贷资产证券化进行背景分析,说明本文的研究意义、研究方法和创新之处;其次,归纳和总结了国内外的相关文献内容,从理论上分析资产证券化对商业银行产生作用的效应机制;然后,对信贷资产证券化的相关理论知识进行梳理和阐述,了解资产证券化的基本概念及其重要意义;接着,进行实证研究,本文利用我国商业银行2013年至2017年的信贷资产证券化数据、财务数据以及银行间债券市场数据和股市数据,通过Probit模型研究了我国商业银行发起信贷资产证券化的驱动因素,通过Tobit模型研究了我国商业银行信贷资产证券化发起规模的驱动因素。研究表明,不良贷款率越高、贷存比越高、流动性比例越低、非利息收入占比越高、银行间债券市场收益率越低、上证综合股指越大,商业银行发起信贷资产证券化的可能性越高,且发起规模越大;另外,这些因素对大型商业银行和中小型商业银行的影响还有一定的区别。最后,本文根据研究结果,从商业银行和监管层两个角度提出相应的政策建议。
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