证券市场所固有的投机性、高风险性以及社会公众对强有力的市场规范的诉求,使政府的证券行政监管成为必要和必需。但是,政府对证券市场的监管也存在着失灵,主要表现为政府监管的自然垄断性、信息不对称性和“内部性”。“暴政始自法律终止之处”,纵观发达国家成熟的证券市场,证券法治是实现有效监管的唯一途径。建立在法治和分权制衡等法律原则之上的司法审查制度,体现于证券市场的价值就是对监管者的监管。考察世界主要证券中心所在国家和地区的司法审查制度,我们发现,为更好地保护行政相对人的合法权益并有效规制行政监管行为,司法审查的范围在不断扩大、司法审查原告资格的标准日趋宽泛;与此相悖,我国现行法律制度下司法审查的范围和原告资格标准偏窄,导致对证券监管权缺乏有效的规制,对证券监管相对人的司法保护乏力。中国的证券市场是一个法制不健全、监管技术和执法水平相对落后的新兴市场,其监管必定是全方位和多层次的。“要防止滥用权力,就必须以权力约束权力”。在我国证券法制框架下,完善对证券监管权力的规制机制——司法审查制度,势在必行。