【摘 要】
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本研究以Z-score模型为全文的基础,该模型由美国著名经济金融学家爱德华·奥特曼（Edward I.Altman）于1968年首次提出,也就是著名的5变量Z-score模型。Z-score模型是一个多变量的企业财务计算公式,被广泛应用来表示衡量一个企业或者一家公司财务健康水平程度的指标,并且它能够进一步预测一个企业近期破产的概率。该模型所针对于破产风险事件发生概率的预测和分析准确度都比较高,因而
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本研究以Z-score模型为全文的基础,该模型由美国著名经济金融学家爱德华·奥特曼（Edward I.Altman）于1968年首次提出,也就是著名的5变量Z-score模型。Z-score模型是一个多变量的企业财务计算公式,被广泛应用来表示衡量一个企业或者一家公司财务健康水平程度的指标,并且它能够进一步预测一个企业近期破产的概率。该模型所针对于破产风险事件发生概率的预测和分析准确度都比较高,因而这一模型已被广泛应用于实际操作中,并对投资者的破产风险管理也同样具有重要的指导性和借鉴价值。在当前全球经济一体化和经济复苏的大背景下,以新能源汽车为龙头的新能源行业的蓬勃发展引起了众多关注。大量传统汽车公司也开始大幅投入到新能源汽车的开发中,一拥而上的结果根据市场规则必然是大多数参与者未能实现盈利而导致现金流吃紧,财务陷入困境,所以对于新能源产业上市公司的稳步成长来说,财务困境预警模型的构建是具有重要意义的。本文将根据新能源汽车相关行业和上市公司的特点,将基于Z-score模型的企业财务困境监测与预警系统概念引入新能源企业的财务管理领域,验证该模型对此类企业的总体应用范围。以6家ST公司和13家未被退市风险警告的企业从被ST之前的两年开始到被ST当年的三年内的传统的财务数据为数据样本,通过Z-score模型对样本进行整体性的研究与细致的实证分析,聚焦传统的Zscore模型在新能源汽车及相关领域和上市公司的整体财务风险预警等方面的应用和适合性,针对其中的不足,对于传统的Z-score修正后的模型已经进行了一定程度的修正,并且已经进一步验证了修正后的模型。这个经过修正的模型在分析新能源汽车相关领域的我国上市公司财务现状时具有一些实用价值,但其精确度还有待进一步提高。
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