我国证券市场虚假陈述问题严重，而目前虚假陈述民事责任制度不完善，对投资者利益不能充分保护。本文立足于建立以保护投资者的利益为目的，兼顾其他证券市场主体利益的相对合理民事责任制度。一方面，以保护投资者为中心，将证券虚假陈述民事责任认定为特殊的侵权责任；同时只要内幕交易等行为符合虚假陈述特征的，可以适用虚假陈述民事责任制度。以义务的客观化作为归责基础，根据强制性信息披露的义务、附随性信息披露的义务(勤勉尽责的注意义务)以及自愿性信息披露的义务的不同性质的义务，分别不同主体在不同情形下适用不同归责原则。在因果关系的证明上借鉴美国的“信赖推定”和“欺诈市场理论”，减轻投资者的举证负担。另一方面，兼顾各责任主体的利益。可以“重大性”作为责任要件，赋予各责任主体的抗辩权利。在责任范围的确认上，排除非虚假陈述以外的因素造成的损失，以免虚假陈述者责任无限扩大，而投资者无风险。通过这两方面利益制度的设计，得到保护投资者利益的目的，也调动各主体的积极性，保障我国证券市场的繁荣与发展。