国内商业银行以及相关监管部门越来越重视商业银行的资产负债管理工作,为提高商业银行资产负债管理工作水平,需要从制度、理念和产品创新方面创造一个良好的环境。抵押债务权益(collateralized debt obligation,以下简称CDO),是近几年资产证券化市场上迅速发展的一类金融产品,是信用衍生产品和资产证券化的结合,并日益成为商业银行资产负债管理的一个重要工具。目前,国内专门研究CDO的文献很少,国内金融界与该类产品的接触也不多。本文首先通过数据说明现在CDO在国外资产证券化市场中不断提高的重要性,再对CDO的特点、当事人等方面作了介绍,并尝试对该产品进行系统的分类,探讨了近年来CDO迅速发展的原因。本文还对合成CDO用于商业银行资产负债管理的机制和实例进行了分析,并根据CDO的特点研究目前国内运用该产品进行资产负债管理的有利和不利因素,并相应地提出一些促进CDO发展的对策措施。 本文采用理论分析与实证分析相结合的方法。文章共分为五章,第一章导论介绍商业银行对资产负债管理工作的现状并分析CDO快速发展的原因;第二章介绍CDO的特点、分类和相关当事人,并着重介绍了合成CDO的情况:第三章分析CDO风险与收益;第四章介绍了一个合成CDO的实例;第五章是我国运用CDO的对策研究。