从海外市场经验来看，机构投资者是股指期货交易最为主要的参与者。尤其是随着数量化投资理念的普及和计算机技术的发展，新型的股指期货投资策略日益成为广大机构投资者的主要投资手段。证券投资基金是我国最典型的机构投资者，研究证券投资基金参与股指期货的投资策略，为其参与股指期货提供理论支持具有很强的现实意义。　　 本文采用理论分析与实证检验相结合的方法，首先通过探讨证券投资基金的功能，论证了证券投资基金参与股指期货的必要性。然后分析了常用的股指期货投资策略及国外资产管理公司对股指期货这类衍生品的使用情况，结合我国当前相关政策提出在我国专户理财及私募基金中开展Alpha策略。最后采用股指期货真实行情对基于基本面的Alpha策略进行了实证研究，结果表明，运用股指期货构造的基于基本面的Alpha策略获得了成功，在剔除交易成本后，在持有期间投资组合获得了显著的Alpha收益。同时，基于基本面的Alpha策略的收益波动率低于沪深300的波动率。从而表明该策略取得了显著、稳定的超额收益，体现了我国基金产品中应用股指期货进行Alpha策略的可行性。在跌宕起伏的资本市场中，获取稳定的超额收益是投资者永恒的目标。我国作为新兴转轨市场，在存在较多获取超额收益的机会的同时，却同样面临较高的系统性风险。本文设计的基于基本面的Alpha策略采用国外较为成熟的量化选股方法，通过构造稳定的Alpha来源和进行有效的Beta对冲，将超额收益从投资组合整体中分离出来，对我国机构投资者参与股指期货交易、获取稳定超额收益有较强的借鉴意义。