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自2001年9月第一支开放式证券投资基金“华安创新”发行以来,我国开放式证券投资基金得到迅速发展,目前基金总数达到330多支,大大活跃了我国资本市场。但是,基于开放式证券投资基金的一些特性,随着其规模的扩大和投资的增长,开放式证券投资基金面临的风险也越来越大,如何平衡流动性和盈利性,如何避规操作风险和降低市场风险,成为亟待解决的问题。 本文通过理论和实际的结合,把风险管理理论、投资组合理论、数理统计、计量经济学的理论和方法应用到我国证券市场的实际情况中,并对开放式证券投资基金面对的市场风险、政策法规风险、流动性风险、信用风险和操作风险管理问题进行了研究,建立了开放式证券投资基金风险预警系统,为我国开放式证券投资基金风险管理的发展提供一些有价值的建议与思路。 在组织框架设计上,本文按提出问题、分析问题、解决问题的思路对开放式证券投资基金的风险进行了分析。首先从理论和实践两个方面介绍风险管理的发展历程,然后概述了我国风险管理的发展现状与问题,并提出了实施风险管理的目标。之后,介绍了几种风险类型,引入VAR方法进行风险实证分析。在流动性风险研究中,分析了我国开放式证券投资基金流动性风险的特点、成因、管理程序和对策。最后,提出了预警体系的研究,讨论了体系建立的思路、原则、指标、数据处理和预警界限。 本文运用最新的数据对开放式证券投资基金的市场风险进行实证研究,并对预警体系进行了实例研究,具有较强的时效性和现实意义。