按照常规分类，一般把股票分析分为基本面分析、技术分析等，这些方法不管是基于股票内在价值的分析还是基于股票价格走势的分析都是针对股票本身的分析方法，本文所研究的“跟庄”投资策略则是一种从侧面对股票进行分析的方法。理论上讲，大的投资者往往比中小投资者更具有市场分析能力，因此，对于中小投资者来说完全可以通过观察大的投资者的资金动向来进行投资，从而获得较大的投资收益，特别是，随着市场逐步过渡到机构投资者博弈的阶段，这种“跟庄”投资策略对于机构投资者也有一定的借鉴意义。其实，从中国股市创立之初，“跟庄”就已经成为一种非常普遍的现象，只是由于当时我国股市非常的不规范，“跟庄”往往不能成为最后的获利者，反而会被庄家所利用，成为庄家拉抬或者是出货的牺牲品。随着近几年我国证券市场的逐步规范、投资理念的逐步转变特别是管理层逐步加大了对股市操纵行为的打击力度，“跟庄”特别是“跟善庄”已经可以很好的获利，近年来，基金重仓股的火爆行情就很好的说明了这一点。另外，本文还会对机构投资者的行为进行比较详尽的分析和论述，这些分析对于管理层的监管也有很好的借鉴意义。 2001年至今，中国的股市走出一个从高点回到起点的走势，证券市场发生了重大转折，基金、券商、社保基金、QFII成为市场投资新的主力，市场主力投资理念逐步发生变化，以价值投资为主的投资理念逐步代替了单纯投机炒作的理念。针对当前中国证券市场发展的现状，进行市场投资主力行为分析，据此找到具有投资价值的股票，并根据主力筹码的变化进行相应的股票操作，这就是“跟庄”投资策略的主要思想。本文主要研究内容如下： 1、总结中国股市“庄家”的历史演变，分析当前市场环境下新庄家的投资思路，为“跟庄”投资策略的可行性分析奠定良好的基础。 2、通过财务管理理论和大股东定价理论，对“跟庄”投资策略的可行性进行规范性分析，为其后的定量分析做好铺垫。 3、通过超额收益率的实证检验，验证“跟庄”投资策略的可行性，并对跟庄投资策略的一些要点进行相应总结。