基于NEEQ系统的私募股权投资退出策略研究

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私募股权投资起源于美国,在我国的发展起步较晚,但是随着近些年经济的快速发展,我国已经成为亚洲最活跃的私募股权投资市场之一。企业通过私募股权融资已经成为仅次于银行贷款和IPO融资的重要融资手段,私募股权投资的融资方式对于企业的创新、技术的进步、财务的规范、股权的优化、治理结构的完善等具有重要的作用,更重要的是私募股权投资对于我国产业结构调整转型和优化金融资源配置等具有重要的意义。  私募股权投资又称为私人权益资本或未上市股权资本,主要通过私募的形式对未上市企业股权进行的一种权益性投资方式,其运作主要包括资金募集、项目投资、项目管理和项目退出四个环节。其中,私募股权投资的退出环节对于其整体的运转尤为重要,所谓私募股权投资基金的退出,是指其在所投资的企业实现增值以后,把之前所持有的投资企业的股份全部或者部分减退从而转化为资金,即股权的变现过程。对于私募股权投资机构来说,能否成功退出是其开始投资时候就要考虑的最重要的环节,并且还会对退出方式进行评估和估值,因为这涉及私募股权投资基金是否能顺利回收资本从而进行下一轮再投资,而这一过程对于私募股权投资这个产业本身的健康发展也有至关重要的影响。由于我国目前的经济发展阶段的资本市场的发展状况,私募股权投资机构所选择的的退出方式以IPO为主,这种退出方式目前来说回报也是最高的,其他方式的退出由于多方面的原因所占比例不高,但是,随着IPO的暂停,私募股权投资的退出所面临的一系列障碍。随着去年底我国的全国中小企业股份转让系统(简称NEEQ系统)的挂牌成立,标志着全国性统一的产权交易的平台的建立,私募股权投资机构的股份转让有了全国性的统一的平台,给IPO暂停时间长达一年半的私募股权投资机构带来的新的退出渠道,这不仅是完善我国多层次资本市场的重要环节,使不同业态模式的企业和不同成长阶段的企业,在资本市场的进入和退出有了多样化的选择渠道和新的场所,同时也为私募股权投资的退出提供了更多的渠道。本文主要针对目前我国私募股权投资退出中所存在的问题,探索NEEQ系统作为私募股权投资退出策略的研究,提出完善我国私募股权投资退出方式的建议,进而推动我国私募股权投资的发展。
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