房地产行业随着城市的扩张与发展已经形成庞大的规模,近年来房地产行业飞速发展,占GDP比重越来越大。同时,随着国家对房地产企业融资渠道加强管控,“三条红线”增强穿透管理,国资委或财政部先后出台诸如《中央企业全面风险管理要求》等50多份相关文件,风险管理重要性不言而喻。香港联合交易所制定了《企业管治守则》,要求在二零一六年及以后的新上市公司必须提升其公司管治标准,并在其年度报告中进行相应说明/披露。2021年,港交所修订《企业管治守则》和《上市规则》,风险管理已成为上市公司必须面临的课题。本文研究了COSO及全面风险管理基础理论与内容、政策分析得出房地产企业风险管理面临新的挑战:房地产企业融资渠道增强管控;“三条红线”管理新规加强穿透管理;新冠疫情致使开发投资增速放缓。恒大集团2016年起跻身世界500强,2020年起频频爆雷,股价一度跌停,多次网传破产清算。恒大集团2021年年报及2022年半年报及年报因审计工作尚未完成,无法按期完成功能审计程序而难产。通过梳理了恒大集团的全面风险管理问题,并与同为中国最大房地产企业的万科在对全面风险管理三个维度,四个目标,八大要素逐一对比分析后,针对具体问题及风险内容深入分析,研究得出:恒大集团虽然设置了较为完整的内部控制体系,从总部至下属业务板块,都已设计、运行了多项政策和程序,并监管相关政策和程序的执行情况和运行效果,但对于子公司特殊事项的管控并未作详细说明,同时,相较万科在各业务线的详尽介绍（包括风险管理内容、遵循制度、特殊事项处理方式等）,恒大在具体业务细节上仍有很大进步空间。恒大虽然在部分项目上有具体应对措施,但是未对风险内容进行梳理,针对不同类别风险也未形成完整有效的应对策略和规范。尤其对于环境风险和新业务风险,恒大集团并未做出应对措施的具体说明,由此可见,针对此两方面恒大的风险管理严重不足。全文总结了恒大集团爆雷事故的始末和主要原因,通过剖析恒大集团全面风险管理和内部控制的缺陷得出房地产企业普遍存在的全面风险管理问题:忽视风险管理,风险内控监管不力;环境评估失误,制定错误战略目标;红线边缘试探,合规管理不到位;高管金蝉脱壳,内部环境问题严重;媒体消息唱衰,信息披露亟待加强;做空机构青睐,风险应对能力差;以上反映房地产企业应采用谨慎性管理原则,不可一味多元化扩张,否则会导致业务与财务指标严重下滑,从而出现危机。通过总结恒大集团经验教训得出房地产企业普遍面临的关键风险为:宏观政治及商业环境风险、法律及合规风险、内部环境、信息安全风险、金融工具风险五个方面。房地产企业可通过:完善全面风险管理体系;分析宏观政治及商业环境风险,制定适宜的战略目标;强化内部环境监控,提高员工素质;重视法律及合规风险,严守合规底线;加强信息保密管理、做好外部公关工作;加强金融风险管控,提高企业应对风险能力等方面提升全面风险管理水平。本文的创新点在基于全面风险管理的视角,从整个公司的角度来看企业的各方面风险,并提出基于此分析提高房地产行业风险管理的建议。在风险管理研究中,目前的研究对象大多是银行等金融领域,而对于某些特殊行业的应用研究较少,比如房地产行业,一方面房地产行业开发周期长,管理难度大;另一方面房地产行业与国计民生密切相关,其担负的社会责任也比普通企业更强烈,因此房地产行业内风险管理的实施必然面临着一些特殊的问题,本文即以恒大集团为典型,探讨全面风险管理在这一特殊行业的适用性。