2013年以来，国际上不断出现中国借“一带一路”倡议转移落后产能及污染的声音。那么中国对外直接投资(OFDI)是否直接提高了沿线国家碳排放？中国OFDI如何间接影响沿线国家碳排放？在收入水平不同的沿线国家间，中国OFDI的碳排放效应有何差异？确定中国OFDI对碳排放的影响路径，不仅对流入国有效利用资金以实现可持续发展具有重要作用，也有利于“一带一路”倡议持续推进。
　　大量文献假设FDI流入与东道国二氧化碳排放规模之间存在线性关系，以探索其直接影响。然而，鲜有文献关注FDI流入对二氧化碳排放的间接动态效应。为了弥补这一研究空白，本文以2003-2017年45个“一带一路”沿线国家为研究样本，应用具有阈值和动态特征的面板平滑转换回归(PSTR)模型，研究了中国OFDI对流入国二氧化碳排放的直接效应和间接效应、线性效应和非线性效应。为探究经济“逆梯度”投资和经济“顺梯度”投资的碳排放效应差异，本文还估计了中国OFDI分别与相对高收入国家和相对低收入国家的碳排放量之间的非线性关系。
　　研究结果表明，第一，在全样本中，中国OFDI显著减少了沿线国家二氧化碳排放，其结构效应和技术效应能够进一步抑制二氧化碳排放，而规模效应促进了二氧化碳排放的增加。第二，对于相对高收入国家，中国OFDI在低状态下会直接导致东道国碳排放的增加，但在高状态下这一直接效应显著减少，且中国OFDI的技术效应显著为正。第三，中国OFDI对相对低收入国家的规模效应和结构效应不具有统计上的显著性。此外，经济增长显著增加了碳排放，而工业产值和能源强度的增加在初期会导致二氧化碳迅速增加，随着中国OFDI的流入，二氧化碳排放增加的速度放缓。针对以上研究结果，本文提出以下政策启示:首先，中国应当继续增加对沿线国家的OFDI，与沿线国家实现合作共赢;其次，沿线国家应积极吸收中国OFDI，充分利用FDI技术溢出效应;最后，沿线国家在追求经济增长的同时，需要注重发展绿色技术、优化能源效率和能源消费结构，推动经济可持续发展。