我国投资连结保险是一种创新性寿险产品,发展十三年以来,产品规模迅速扩张,截止到2012年5月,共有30家保险公司管理着217个投连险账户。但在保险研究领域,仍没有对其进行投资绩效的系统研究,理论发展相对滞后。对我国投连险的投资绩效进行评价,可以对投保人如何选择保险公司、如何选择业绩优秀的账户提供指导,可以对保险公司如何改善产品结构、扩大业务销售提供帮助,可以对监管部门管理投连险市场的正常运作提供建议。将数据包络分析(DEA)方法运用于我国投连险产品是第一次尝试,具有一定的理论意义。本文引入数据包络分析(DEA)思想,构建适用于我国投连险投资绩效评价的数据包络分析(DEA)模型,旨在评价目前在售的五种类型投连险账户的投资绩效进行了评价。本文核心研究内容有以下三部分：首先,对投连险产品特性进行阐述,着重比较投连险与传统寿险、万能险、分红险以及基金的异同点,强调优势所在,从账户数量、资产规模和监管法规说明我国投连险的发展现状。其次是构建适用于我国投连险投资绩效评价的数据包络分析(DEA)模型。本文以线性规划方程和对偶规划方程为基础,采用输入导向的数据包络分析(DEA)方法,选择四个输入指标,分别为年初总资产、每月VaR、运营费用比率、货币现金比率,两个输出指标,分别为月均收益率、年末总资产。最后,对我国投连险的五类账户分别进行实证。对2011年1月1日之前成立的160个投连险账户进行不同投资风格的分类,分为指数型、激进型、混合型、债券型和货币型五类,对这五类账户进行组间对比和组内对比。对数据包络分析(DEA)模型的实证结果从三个角度进行分析,相对效率分析、参考集合分析和差额变数分析,得出评价结果,对各类账户的有效性进行排序,给出无效账户的改进方向和改进大小。本文主要的结论是：1、在研究区间内,指数型账户、债券型账户和货币型账户的总技术有效率较高,重仓持有股票的激进型账户和混合型账户被市场拖累,无效率的账户占比较多。2、总技术无效来源于规模无效的账户中,债券型账户最多,这与债券型账户规模小有关,我国国债、企业债规模小,品种少的现状直接制约了债券型账户的发展,扩大债券发行量是当务之急。3、通过投连险账户的有效性对保险公司的整体业绩进行评价,我们发现中国人寿、平安人寿、泰康人寿以及信诚人寿的投连险账户绩效优于其他保险公司,这些公司具有较好的综合实力,信息披露制度完善,拥有优秀的投资团队,账户管理人的选股能力和择时能力比较突出。本文的主要建议是：保险公司应改进产品,改变营销策略,吸引合适的客户投保,以此来促进账户资产的扩大。激进型账户和混合型账户的风险较大,应进行分散投资优化投资组合,降低风险暴露水平。运营费用也是投保人的一项重要支出,无效账户要适当降低费用来提高投资绩效。大多数账户的货币现金占比虽然也有减小的空间,但需要减小的数值不大,账户中资产以货币形式持有的比例处于较合理的水平。