利率市场化是我国金融改革的核心。以1996年央行放开银行间同业拆借利率为标志,我国的"渐进式"利率市场化改革已经走过了将近20年的历程。目前,我国除存款利率上限外的利率管制已全面放开。2014年11月至今,央行先后三次扩大存款利率上浮空间,存款的利率市场化也已接近尾声。利率市场化后我国商业银行的利差将趋于收窄几乎已经是学术界和实务界的共识,但是否真是如此?为什么会如此?仍然值得探讨。许多学者参考先行国家的利率市场化经验得出结论,却忽略了我国同其他国家宏观经济条件和金融市场体系的差异,简单用国外的经验来解释我国的情况是缺乏理论依据的。目前,虽然国内外学术界均对利率市场化问题和商业银行利差的影响因素展开了充分研究,但是系统性研究利率市场化这一制度变迁对于银行利差的影响的文献仍然较少,尤其是缺乏对于影响机制的分析。本文系统性研究了利率市场化对我国商业银行利差的影响,从国际经验到国内现状,从理论机制到实证研究,从对过去事实的检验到对未来情况的判断。首先,在回顾"金融抑制论"和"金融深化论"的基础上归纳总结先行国家利率市场化的经验,发现利率市场化给各国的金融体系和银行业运行带来的影响包括:货币当局确定的基准利率逐渐发挥作用,货币政策由直接数量型向间接价格型转变;长期来看,利差逐渐收窄至稳定;银行的资产配置风险偏好提升,贷款结构发生变化;银行的非利息收入占比上升。然后,分析了 2003-2014年我国商业银行利差的变动趋势,发现一个有意思的现象,尽管近年来利率市场化改革不断深入,但商业银行的利差并未明显收窄,而是保持稳中有升态势,本文认为一方面是由于存款利率上限仍然受管制导致竞争程度并未显著加强,另一方面是由于信用风险和资本充足率的显著提升使得商业银行倾向于收取更高的利差作为风险溢价。随后,在最优利差决定的做市商模型框架下分析了利率市场化改革对于商业银行利差的影响机制,即利率市场化主要是通过增加市场竞争程度和利率风险来影响商业银行利差的,并利用16家上市银行2010年第二季度至2015年第一季度的面板数据,通过设置虚拟变量的方式实证检验了 2012年6、7月和2013年7月的两次利率市场化事件对银行利差的影响,结果表明放松存款利率上限管制和贷款利率下限管制的利率市场化改革措施确实对银行利差有负的影响,但并没有引起利差的大幅收窄。最后,为分析未来存款利率上限放开后商业银行的利差将如何变化,本文试图通过分析未来存款利率上限放开对存款利率和贷款利率的影响,从而由存贷利差=贷款利率-存款利率来推导对利差的影响,而对存贷款利率的影响则通过基于供求均衡机制构建的我国商业银行的利率决定模型来推演,结果表明:短期内,在实体经济的信贷需求和银行的贷款投放结构不变的情况下,未来存款利率上限管制放开这一利率市场化事件将使得被抑制的存款利率上升、可贷资金量增加驱动贷款利率下降,银行利差将收窄。长期来看,存款利率上限管制放开后,有可能伴随而来的的情形对于商业银行存贷款利率和利差的影响包括货币基金的崛起推升银行资金成本、直接融资体系的壮大压制贷款利率,利差有可能进一步收窄,但是随着银行主动调整贷款结构,贷款利率有可能会上升。因此随着存款利率上限的放开,我国商业银行的利差极有可能会出现阶段性收窄,商业银行通过及时调整业务结构可以缓解这一趋势。