【摘 要】
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该文在Cournot-Nash均衡和实物期权框架下,研究了需求不确定性、产品市场竞争和公司资产风险之间的关系。该文将需求看作随机变量,结合Cournot-Nash均衡,考虑到实物期权,从而计算出公司资产价值。定义公司资产风险p为公司资产价值对需求水平变动的弹性,大小取决于公司现有资产价值与实物期权价值的比例,以及两者各自β值。需求水平和产品市场竞争对这两方面都有影响。发现：需求水平较低时,产品市场
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该文在Cournot-Nash均衡和实物期权框架下,研究了需求不确定性、产品市场竞争和公司资产风险之间的关系。该文将需求看作随机变量,结合Cournot-Nash均衡,考虑到实物期权,从而计算出公司资产价值。定义公司资产风险p为公司资产价值对需求水平变动的弹性,大小取决于公司现有资产价值与实物期权价值的比例,以及两者各自β值。需求水平和产品市场竞争对这两方面都有影响。发现：需求水平较低时,产品市场竞争程度较大的公司资产风险较高；需求水平较高时,产品市场竞争程度小的公司资产风险较高。最后,在允许公司进
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由于我国经济的快速发展和世界经济全球化的影响,企业在经营过程中面临的压力不断增大,组建企业集团已成为共识,由此形成的内部资本市场逐渐受到重视。论文基于内部资本市场理论对上市公司内部资本市场的存在性和效率性进行的研究,对我国企业集团的成长和发展具有一定借鉴意义。论文在总结国内外研究现状的基础上,首先分析了内部资本市场的金融功能及影响因素,并对中国企业集团内部资本市场形成、运行机制及组织模式进行了探讨
营销能力与绩效研究是当前市场营销领域的热点,但相对于营销的其他领域,国内外近20年间针对营销能力的理论和实证研究都较少。特别是对中小企业营销与绩效的研究更是少之又少。并且现有研究里,学者们对营销能力,特别是营销能力所包含的各个维度与绩效的关系并没有达成一致的认识。本文搜集、查阅本研究领域的相关文献,结合国内外现有的研究成果,在对这些研究文献的梳理过程中,探寻中小企业营销能力和绩效的理论基础。本文选
本文对相对业绩评价效应在我国上市公司中的表现及我国的市场化改革对相对业绩评价效应的影响进行了实证研究,为理解公司经理人薪酬契约结构如何根据制度环境进行动态调整提供了线索。本文对2001年至2007年在深沪A股上市的国有上市公司样本进行逐年回归,并以樊纲等(2010)编制的市场化指数作为市场化程度的替代变量对全样本进行了回归。研究发现：样本期间,控制其他因素,样本公司中存在以行业和地区为参照组的相对
电信业从诞生那天起,就被贴上了“基础设施”和“社会服务”的标签,成为政府的垄断行业。20世纪80年代中期,中国电信业还是一个由邮电部一统天下的纯国有的、绝对政府垄断的、低效率、非盈利部门。全球范围内,20世纪80年代以后,电信业引发了改革浪潮,最重要的变化之一就是电信业从政府统一管理的基础设施部门转变为竞争激烈的企业,出现了一批大型电信跨国公司,这一改革浪潮从欧美发达国家开始,蔓延到大部分发展中国
随着经济全球化的迅猛发展,诸多跨国公司涌入中国市场,使国内市场逐步升级为国际市场。面临机遇与挑战,中国企业掀起了国际化经营的热潮,中国本土的跨国公司正在逐步形成。然而,仍有大量的中国企业还徘徊在海外市场之外,或是进行较为低端的出口贸易进入海外市场,即便是在海外进行投资的部分中国企业,也在国际化的实践中困难重重。究其缘由,很多企业在进入国际市场的决策过程中,对选择何种方式进入海外市场没有进行科学的决
《劳动合同法》迄今已实施三年有余,但关于劳动合同法是否应相对高标准地保护劳动者,是否增加了用人单位的交易成本的争辩一直未停止过。结合劳动合同法与国外关于劳动合同期限规定的差异,尤其是2010年我国发生的富士康跳楼事件可知,上述问题都涉及到劳动合同法对内部劳动力市场的规制作用及其效果评价,进而涉及到我国内部劳动力市场法律规制的完善,是劳动法学应积极关注的主题。正是基于此,本文紧紧围绕内部劳动力市场法
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以吸引外商直接投资为主要目标的“市场换技术”政策是自上世纪80年代以来我国技术发展路径选择的核心思想。一直以来,这一政策的执行效果问题得到我国学术界的广泛关注,许多学者从政策恰当性和有效性等角度进行了深入研究并得出许多有益结论。但是,相关研究未能充分地重视政策制定和执行主体——政府的运作机制眼睛及其影响。本文从中央—地方关系视角出发,在将地方政府引资政策区分为以吸引劳动和资本密集型外资企业为目标的
战略是关乎全局的重大决策。发展战略正确与否直接关系着企业能否生存。本文使用的案例分析企业是依存于电信行业从事装修业务的中小企业,随着电信业的发展依靠与电信行业良好的合作关系,成功实现自身的发展壮大。然而,在市场环境瞬息万变的今天,已经初具规模的该类型企业想要继续发展壮大,不被市场竞争所淘汰,急需重新审视公司的发展战略。基于这样的现实需求,本文在充分阐述企业发展中的各种战略目标的基础上,给出了这类企
近年来,中国证券市场上频繁出现年报重述现象,即上市公司通过临时公告的形式对已经正式发布的年度财务报告进行更正或补充,也称为重新表述。年报重述通常表明先前发布的信息存在错误或遗漏,这可能会使投资者对信息披露质量甚至重述公司的经营管理产生质疑,从而有可能影响公司在资本市场上的表现。文章以2007-2009年间中国A股上市公司发布的474份年报补充、更正及补充更正公告作为研究对象,对上市公司年报重述的股