融资租赁在经济学中也称为“金融租赁”,其产生于1952年的美国。在西方发达国家,融资租赁已经成为与银行业、证券业、保险业、信托业并列的金融产业之一,成为很多国家金融体系中的重要支柱,对完善国家经济结构,促进国家经济增长方面做出了重要的贡献。1980年,融资租赁业务作为吸引外资的一种手段被引入到中国。中国融资租赁的发展历程是与中国的改革开放同步进行的,融资租赁业务作为一种新型的金融工具,为改革开放初期引进国外资金、引进国外先进设备等方面做出了巨大的贡献。融资租赁是现代化大生产条件下的一种新兴金融工具,是商业信用与银行信用相结合的产物,是市场经济发展到一定高度而产生的一种创新型信用方式。在国际资本市场上,融资租赁已经成为了仅次于银行信贷的第二大融资方式。融资租赁与其它融资方式相比有着自身的优势,但是在中国,融资租赁业务的优势没有得到充分的体现。中国融资租赁业的发展完全不能与经济增长同步。针对这个问题出发,本文在对比分析融资租赁与其它融资方式的基础上,全面分析了中国融资租赁业的发展现状,并积极探索了现存问题的形成机理,对中国融资租赁业发展的各种约束及发展的选择进行了深入的研究。本文共分为六个部分,从历史与现实、理论与实践相结合的角度对中国融资租赁的约束及选择进行了分析和研究。本文的主要结构安排如下：第一部分是导论部分。本文首先从中国融资租赁为什么没有充分体现其优势的问题出发,对融资租赁的理论研究现状进行了概述。到目前为止,国外对融资租赁的研究主要集中于对融资租赁进行定量或者定性的研究。四大支柱学说认为,法律、税收制度、财务会计、行政法规四大支柱组成了融资租赁业发展的基础,支撑和影响着融资租赁行业发展。其它学者的理论文献中,研究的大体领域集中于分析出租人与承租人在融资租赁中的利弊、融资租赁在资本市场的应用、融资租赁债权证券化、融资租赁的信用风险、非完全信息情况下的租赁合约价值等方面。中国融资租赁发展时间不长,融资租赁对于经济发展的促进作用也不明显,相应的融资租赁理论研究也开始的比较晚。国内学者已有的研究文献中,较多的集中于从某一方面对融资租赁进行分析,侧重于对融资租赁特点和优势的研究。第二部分是新时期的主要含义。本章分析了中国融资租赁发展的新时代背景,主要是指金融危机影响下世界的经济形势变化以及中国融资租赁的发展环境。本章首先分析了金融危机对世界经济形势的影响,并对新时期中国企业的融资环境进行了全面介绍。从目前中国企业的融资环境来看,虽然国家制定了适度宽松的货币政策,但是中国缺乏多元化、多层次、多渠道的融资体系,加上金融市场还不完善,融资途径和方式都较为单一,使现有的融资环境并不利于中国企业的发展。目前,世界经济发展趋势依然处于一种并不明朗的形势下,传统的融资方式并不能解决中国众多企业的融资难题。融资租赁结合了银行信用、商业信用和消费信用,是一种创新的金融工具,能有效避免企业对银行信贷的依赖。在金融危机背景下,中国扩大内需的政策将扩大国内金融市场的流动性,从而为融资租赁行业的发展形成资金上的支撑。中国政府制定的4万亿经济振兴计划也为中国融资租赁行业的发展带来新的机会。第三部分是融资租赁与其它融资方式的比较。本章主要对比分析了融资租赁与其它融资方式的差异,从股权类融资和债权类融资两个视角来分析融资租赁自身的特点及优势,在中国,各种非公开股权融资业务还处于行业发展的初期,发展还不成熟,非上市股权融资方式并没有推广开来。对于上市股票融资来说,中国上市发行股票的要求很高,很多企业难以企及。而融资租赁相对与股票融资而言,交易过程快速、简单,能及时缓解融资困难企业的资金短缺问题。通过净现值法举例比较融资租赁与银行贷款的成本以后,我们发现,采用融资租赁税后净现金流量小于采用银行贷款购买方案税后净现金流量,意味着采用融资租赁方案的成本更少,并且企业向银行申请贷款,会发生一定的费用并有着较高的时间成本,融资租赁是一种有着自身优势的融资工具。第四部分是中国融资租赁历史演进与问题。本章首先简要介绍了融资租赁在世界范围内的起源及发展情况,分析了融资租赁在中国的历史演进情况。从历史演进过程中可以看到,中国融资租赁的发展经历了复杂而曲折的过程。然后本章着重介绍了目前的新时期经济背景,重点在于分析美国金融危机出现之后,世界整体经济形势出现了新变化,并对新时期中国融资租赁的发展环境进行了分析。之后,从中国融资租赁行业发展的现实情况出发,详细剖析了中国融资租赁的发展现状。经济全球化背景下,随着市场竞争加剧,中国众多企业正面临着设备更新、技术升级的问题。同时,美国次贷危机引发了全球金融危机以后,中国政府也出台了4万亿经济刺激计划和适度宽松的货币政策来应对危机。融资租赁将及时缓解生产型企业的资金压力,促进社会资金的融通,极大的促进设备投资的增长。最后,本章着重对新时期中国融资租赁存在的问题进行了全面的分析,指出中国融资租赁发展存在着各种问题,并对这些问题进行了综合分析。目前中国融资租赁主要存在市场很不发达、行业发展缓慢、市场竞争力较弱等问题。第五部分是新时期中国融资租赁的约束。本章主要从中国融资租赁的现存问题出发,分析各种问题的原因,深入研究了制约中国融资租赁发展的多种约束。本章分析归纳目前中国融资租赁发展的四方面的约束,分别是出租人融资渠道约束、财税政策约束、融资标的物选择限制约束、融资租赁模式约束。融资渠道约束提高了融资租赁公司的资金成本,迫使融资租赁公司提高租金标准,从而使融资租赁公司与银行贷款竞争时处于弱势地位。融资渠道约束使中国融资租赁业缺乏有效的融资渠道以促进自身业务的扩展,形成了融资租赁公司资金来源的障碍,严重削弱了中国融资租赁公司的市场竞争力。财税政策约束使中国融资租赁在行业发展初期缺少国家优惠税收政策,导致融资租赁公司的资金成本过高,使融资租赁业务在市场经济条件下缺乏竞争力,抑制了行业的发展空间。融资标的物选择限制约束使融资租赁公司在经营上不能有效的满足客户的需求,使更多的潜在市场没有得到有效的开发。融资租赁模式约束使很多融资租赁公司的业务单一,不能针对市场情况进行灵活多变的创新,使中国的融资租赁交易中很少出现诸如售后回租、转租租赁、委托租赁、厂商租赁等基本的融资租赁形式,更是缺少融资租赁的衍生租赁形式,使融资租赁本身的巨大优势无从发挥,削弱了融资租赁业务的市场吸引力。第六部分新时期中国融资租赁发展的选择。本文最后在中国融资租赁约束的分析基础上,从融资租赁产业发展的角度出发,全面研究了消除新时期中国融资租赁发展四方面约束的对策选择。从中国融资租赁各种约束的研究来看,中国融资租赁的发展必须以消除各种约束为前提。只有通过实施一系列具体对策来消除融资租赁业的发展约束,才能释放新时期中国融资租赁业的巨大潜能,促进中国融资租赁业的蓬勃发展。本章认为中国要发展融资租赁业,必须选择从法律法规与行业监管、政策扶持、内部建设等角度出发,制定相应的对策来促进行业的发展。完善法律法规可以充分的保障融资租赁交易各方的权益,营造良好的法制环境,完善立法基础上的统一监管可以保证行业内的公平竞争,促进中国融资租赁业的健康、规范发展。政策扶持应以税收优惠政策为主,并制定融资租赁公司长期的低息贷款或者再贷款优惠政策,以鼓励融资租赁公司的发展。内部建设首先需要融资租赁公司完善公司内部的组织机构,加强与国外金融机构在融资租赁行业的合作,加强团队的建设,并将风险的防范工作作为融资租赁公司的核心工作,以实现融资租赁公司的稳健发展。最后是研究结论。在全面分析了中国融资租赁约束和发展对策选择基础上,本章给出了具体的研究结论。在新时期背景下,要促进中国融资租赁业的发展,必须首先对中国融资租赁约束进行深入的研究,并从约束的形成机理出发,选择制定相应的对策来消除约束。