国内企业投融资期限错配,尤其是将短期资金用于长期投资活动的问题日益受到关注,其被认为是企业经营风险,乃至金融体系风险的根源之一。与此同时,在金融渠道高收益的吸引下,实体企业金融资产配置水平持续提高已经成为我国经济发展的典型特征之一。企业配置金融资产,一方面可以利用金融资产的“蓄水池效应”,增加流动资金,缓解融资约束,另一方面,也可以借助金融资产的高收益性进行投机套利,由此影响企业收益、风险及获贷难度。本文首先从企业金融资产配置的动因和影响、企业投融资期限错配的后果和影响因素两个方面对国内外现有文献进行梳理,然后对金融资产配置和投融资期限错配的概念进行界定,并分析我国实体企业金融资产配置的发展现状。其后,本文根据已有文献的研究基础和相关理论基础,总结相应的理论机理,并提出研究假设。在实证分析中,本文以2010-2019年我国沪深A股上市非金融非房地产企业为研究样本,构建了双固定效应模型对非平衡面板数据进行回归分析,基于现金流量表构造金融资产配置代理变量,探究实体企业金融资产配置对其投融资期限错配程度的影响,并分析二者之间的关系在不同所有权性质企业、不同融资约束环境、不同货币政策环境中的区别。最后,本文根据全文的分析得出研究结论,并分别从实体企业和监管部门两个角度提出相关建议。本文研究发现:实体企业金融资产配置显著降低其投融资期限错配程度,这种作用关系在非国有企业中更强,在国有企业中相对更弱。此外,当企业面临的融资约束较强、或货币政策处于宽松时期,金融资产配置降低实体企业投融资期限错配的作用效应更显著。根据全文的分析,本文建议实体企业应当优化资产结构,适度配置金融资产,但应当控制其中非货币性金融资产的规模。非国有企业尤其应当完善自身风险管理,增强对融资环境变化的应变能力。监管部门则应该拓宽实体企业的融资渠道,避免融资歧视,促使金融资源高效率地服务于实体经济发展。