随着重庆市在全国战略和国际经济中地位的进一步提升,作为公共交通基础设施,轨道交通的发展面临巨大的机遇和挑战。当前,重庆轨道交通的发展面临着投资大、盈利低、回收期长,以及运营效率低等问题,另外伴随着土地财政的缩减,政府的去杠杆化等政策增加了政府财政负担,并影响公共服务质量。因此,重庆轨道交通的发展迫切需要新的融资和合作模式。本文以国内外PPP模式的理论研究为基础,通过梳理PPP投融资模式较传统投融资模式的特点和优势,总结重庆轨道交通的发展现状和发展趋势,将PPP投融资模式分别在轨道交通新建项目和存量项目中建立应用模型并进行分析,以期为今后重庆轨道交通的发展提供参考依据,主要结论如下。首先,在重庆轨道交通建设项目中运用PPP投融资模式,能够在化解政府性债务、减轻财政压力的同时,加快建设重庆轨道交通项目。PPP模式的实施,使得轨道交通项目由社会投资人与政府方合资成立公司进行运作,且由社会投资人控股项目公司。政府存量债务向项目公司转移,并且政府方不向项目公司提供融资担保等直接増信,项目公司融资由社会投资人负责解决,不再新增政府债,在减轻财政压力的同时,发展了重庆轨道交通。其次,交通项目中PPP投融资模式为重庆轨道交通新线的建设拓宽了融资渠道,提高存量项目的运营效率和服务水平。PPP模式盘活轨道交通存量资产,实现既有资源的有效利用,通过固定资产或相关权益质押进行融资,实了现存量资产为新建项目融资的良性循环。通过PPP投融资模式,在重庆轨道交通运营网络中引入市场化经验更为丰富的社会投资人,能够为公共服务项目带来更为有效的企业化管理机制。同时,由社会投资人控股的轨道交通项目作为竞争者,能够激励轨道交通的国有管理机构相互学习,提升运营效率和服务水平。此外,由政府方出资代表作为股东参股轨道交通PPP项目,能够发挥其监管职能,避免由社会投资人控股的轨道交通项目过度市场化,而丧失公益性。最后,重庆轨道交通项目中的PPP投融资模式能够合理地进行项目风险分配,降低轨道交通项目风险。通过PPP模式,进行契约式的风险分配,协调政府和社会投资人的风险控制能力,发挥政府优势以克服市场失灵,使公共服务得以提供,发挥社会投资人优势引入市场机制来提高公共服务的效率,避免同时发生市场失灵和政府失灵。