近年来,股票市场成为人们日常生活的重要组成部分,而上市公司的股利政策也成为人们热切关注的话题。股利政策中的现金红利是公司在经营管理中的一项重要决策,当前市场上存在着如贵州茅台、华昌化工、长荣股份等部分发放极高现金股利的企业,其异常高的派现政策的存在是否合理?该股利政策对企业未来发展是否有利好?对企业价值有怎样的影响?能否给投资者释放积极信号?本文根据相关理论,以台基股份2010年上市以来的股利分配政策作为研究案例,从异常高派现的分析判定、影响因素及对企业价值影响三个层次进行深入分析。首先,本文从每股股利金额、每股收益及经营活动现金流量三个项数据出发,结合企业净利润和留存收益,对台基股份的高派现股利分配政策进行判定。明确其在2010年到2019年10年间,共进行了6次异常高的股息派现,其中2013年到2015年间分配股息总额甚至远高于企业净利润和经营现金净流量。然后,从企业内部和企业外部两个方向出发分析企业高派现动因,一方面从企业内部出发,控股股东、短期投资者影响派现政策、企业内部资金流充足和投资机会的缺乏促使企业制定高的派现政策。另一方面从企业外部出发,行业的成熟和市场的引导也是政策制定的重要影响因素。再次,本文分别利用托宾Q值、事件分析法对企业价值长期和短期的变化情况进行分析,再利用财务数据对企业投资筹资情况进行研究,反映企业价值的变动。通过案例发现异常高派现并不能够给企业价值带来积极影响,尤其是投资较多的年份,市场并不欢迎过于高的派现行为。反而过高的派现会引起企业成长不足,进一步限制企业价值的发展。最后针对台基股份案例分析中所暴露出来的问题,本文从企业、监管部门和投资者三个角度提出了相应的建议。希望通过本文分析,能够进一步完善创业板上市公司异常高派现的行为的相关研究,为公司制定更加贴合实际的股利政策提供有力参考,同时也能够为证券业体制机制的完善和企业政策的制定提供一定借鉴。