在中国逐步迈入投资导向阶段的过程中，面临着如何解决国内资源、能源瓶颈及环保的压力，以及解决产业结构调整，如何鼓励外国直接投资等方面的诸多问题。在国内有色金属行业中，电解铝产业近十年间发展速度迅猛，目前产能、产量及消费量均已排名世界第一。但国内铝土矿资源的日益短缺和能源价格的持续上涨，使得电解铝行业发展空间受限的趋势逐渐显露。在此背景下，部分国企已经认识到在境外开发两个市场和两种资源，在全球范围内配置资源来获取最大利益的必要性，并通过建筑总承包、参股、控股以及独立投资，以项目融资的模式在全球开展了大量海外电解铝项目的前期工作，取得了积极的进展。　　在开展境外电解铝项目投资的前期工作中，项目的财务评价和投资决策分析是前期工作中十分重要的环节。本文试从财务评价和投资决策的方法、内容、原则及实例等方面进行分析和阐述，通过建立电解铝项目的财务模型和投资决策评价模型，对有关财务指标和投资决策指标进行计算、分析和整理，同时结合东道国和全球宏观经济背景，分析论证项目自身的竞争力和投资吸引力，为企业投资决策提供指导性建议和意见，并有效降低企业投资风险。　　在进行财务评价和投资决策分析时，本文研究的对象为国有企业，而融资模式则限定在项目融资的范围之内进行讨论。　　项目财务评价的主要方法是通过计算机建立财务模型，用来模拟现实中项目融资的各项假设和主要评判指标。本文在项目财务评估中使用的财务模型是贴现现金流模型(DCF-Based Model)。贴现现金流模型采用的方法则是贴现现金流分析方法(Discounted Cash Flow, DCF)，重点参考项目的内部收益率(IRR，InternalReturn Rate)以及净现值(NPV, Net Present Value)作为财务评价的主要指标来判断项目的盈利能力。　　投资决策是通过对国际铝产业市场宏观投资状况的分析，来判断当前及未来一段时间内国际铝工业的投资趋势，同时参考项目所在东道国的宏观环境以及项目自身的财务指标，参照事前选定的量化有关指标，建立投资决策模型，即项目雷达图分析模型，对项目进行分析和打分，并可比较不同项目的优劣。雷达图模型主要选取影响电解铝项目投资的四个重要指标，即财务评价指标中的内部收益率、资本成本、能源价格以及碳排放成本为基础，便于比较不同电解铝项目的竞争力和投资吸引力。该模型将上述四项指标分别量化，单个项目可通过该模型判断项目的投资吸引力，多个项目可通过对比各自指标的算术和来比较各自的优势和劣势，对是否进行投资给予指导性建议。　　在案例分析章节，本文引入了四个国有企业在海外电解铝项目投资中的具体案例。通过前述财务评价和投资决策在具体案例中的应用进行了具体阐述，详细分析了每个项目的财务评价过程和投资决策的分析过程，并将四个项目进行了横向比较，从而更加直观的分析和判断项目的优劣。　　本文创新的将项目融资、财务评价体系、投资决策分析与具体实例项目相结合，将定性分析和定量分析相结合，为投资决策提供指导性建议。