2014年,国家颁发了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,该意见的提出使上市公司在经营发展的道路上迈出了新的一步,各大企业积极响应指导意见,结合自身特性制定员工持股计划,在短短半年的时间内,参与的企业数量就超过了150家左右,该意见是自1980年国内初涉员工持股相关内容以来又一次大范围持股试点计划。员工持股计划是否能达到提高企业绩效的效果,这一问题在社会上有很多争议,本文从员工持股计划的影响路径入手,研究了员工持股对企业绩效的影响。本文回顾了大量的国内外文献,并结合了人力资本理论、分享经济理论等相关的理论进行了综合分析,同时,给出了员工持股对公司业绩效果的影响效果的假设,并在此基础上,加入中介变量营运能力和调节变量企业性质进一步讨论员工持股对企业绩效影响机理。本文搜集了自2014年6月之后所有员工持股的数据,经过筛选处理后,获得了接近550家企业员工持股数据,采用统计分析软件进行实证研究。借助于分析的结论,本文认为:(1)员工持股比例对企业绩效有着显著的正向关系,上市公司实行员工持股将会改善公司的绩效;(2)公司营运能力在员工持股对公司业绩效果的影响中扮演着中介的角色,验证了员工持股—经营水平—公司绩效这一路径的传递方式;(3)说明国有企业实行员工持股计划比非国有企业要企业绩效要好,激励效果更明显,激励范围更大。本文在研究中创新性的引入员工持股-营运能力-企业绩效这一传导机制,从企业的经营角度分析了员工持股对企业绩效的影响,打开投入产出的黑匣子,为探寻员工持股计划中的关键要素以便更合理地设计该计划提供了参考。