进入20世纪90年代,国际贷币经纪业发生了一些重大的变化.首先是大规模的并购使货币经纪业呈现出明显的有限竞争结构.随着货币经纪公司数量的减少,几家大的货币经纪公司占了全球市场的大部分份额;其次是电子经纪的出现正在改变货币经纪业的面貌.1992年,路透推出了Dealing-2000系统,稍后出现了EBS,这两套电子交易系统已经在外汇市场取得了巨大的成功,在全球主要的货币市场有很大的份额;第三,随着传统领域的竞争日趋激烈,货币经纪正在开拓新的业务领域.特别是衍生金融产品市场的发展以及金融机构对此的强烈需求为货币经纪提供了新的生存空间;第四,货币经国际化势头发展猛烈.金融市场的全球化以及一体化使得货币经纪不得不紧跟客户到新的地域开展业务.欧洲、亚洲、北美是目前大型货币经纪公司业务最主要的地域.与发达国家的货币市场相比,中国货币市场的起步要晚得多,相应地市场主体也不完善.目前,中国尚没有完全意义的货币经纪.金融体制改革,特别金融市场体系的改革即为货币经纪在中国的发展提供了条件,也对发展货币经纪提出了强烈要求.在中国建立货币经纪制度需要有制度创新,避免“对后来者的诅咒”.从发展中国家的实践看,引进外资货币经纪公司是制度创新的一个重要方面.由于货币经纪业本身是一个有限竞争行业并且中国的货币市场并是不是很发达,所以将来在中国不宜有过多的货币经纪公司.另一个需要考虑的问题是对外汇交易中心的定位,它毕竟是中国目前最接近现代货币经纪公司的机构.虽然在中国建立货币经纪是必需的,也是必然的,但也应该认识到货币经纪公司的建立还有很多的制约因素,这些制约需要随着金融体制的改革而逐步改善.