私募股权投资作为金融创新的产物,利用专业管理水平、融资能力,为中小企业融资拓宽渠道、提供价值增值服务,并调节社会资源配置,在现代金融体系中作用日益凸显。在以往研究中,通常仅研究私募股权投资对被投资公司单个／单方面财务指标的影响,研究区间段集中在IPO之前。与以往学者不同,本文从私募股权投资参与公司治理的路径与退出方式入手,选取了2004年-2010年在我国中小板、创业板上市的665家公司为研究样本,通过主成分分析法,构建综合的绩效评价指标体系,比较有私募股权投资与无私募股权投资的公司上市后三年内综合绩效差异。进一步使用多元回归分析模型,分析了私募股权投资参与的公司绩效影响因素。在理论研究上,本文认为私募参与标的公司治理,包括组织运营、公司运营、财务杠杆等,能够对公司绩效产生积极影响,而私募的退出获利的投资理念会对公司绩效产生消极影响,此外私募的公司的筛选作用、认证作用及市场影响也会对标的公司绩效产生利好影响。实证结果发现：(1)不论有私募股权投资或无私募股权投资的公司,IPO后第一年公司绩效均明显优于IPO当年,而IPO后第二年绩效略有下降；(2)有私募股权投资与无私募股权投资的公司绩效比较,在IPO后三年内对比差异不显著,但无私募股权投资公司绩效均值较优；(3)从长期来看,有私募股权投资对公司绩效会产生正效应,而私募持股比例、私募声誉等对公司绩效影响不显著,此外,上市当年仅声誉较好的私募股权投资者对公司绩效产生显著正影响。最后,本文分析了可能导致以上结果的原因,并对私募发展提出一定思考。