在保险金融化的国际潮流以及中国经济转型和经济逐渐开放条件下,保险投资既是现代市场经济条件下保险企业金融属性的内在要求,也是保险业应对经济环境变化以及金融市场发展的必然选择。我国的保险投资从无到有已经经历了二十多年的发展,有了初步的投资规模,也积累了一些投资经验,但还存在着许多急待解决和完善的问题。其中比较突出的问题就是对保险资金投资渠道窄、投资工具少、投资比例不合理的问题,这严重制约着我国保险投资的收益,限制了保险业的发展,而当前关于保险投资的文献又很少专门针对此问题进行研究,因此这一问题成为我国保险资金运用领域急需解决的问题。基于上述背景,本文以保险投资的比例为研究对象,意在找出保险资金最优投资比例,解决保险资金资产配置不合理的问题。文章采取理论和实证分析相结合的研究方法,在分析保险资产配置理论基础上,通过对目前现有的三个保险投资模型的研究和比较,最终选择考虑承保风险因素的投资比例模型,根据我国各类保险投资的规定及我国保险公司的投资现状和证券市场的运行情况,提出当前我国保险业投资的最优投资比例和次优投资比例,并提出拓展保险资金运用渠道、优化金融市场环境、加强资产负债匹配管理等相关政策建议,解决了长期以来制约我国保险投资发展的瓶颈问题,对我国保险资金的高效合理运用具有实际的指导意义。本文的主要创新之处为以下两点:一是运用比较分析的方法,对发达国家的保险资金投资比例状况进行分析、对比、总结,并提出对我国保险资金投资比例的确定有何借鉴之处。二是根据2004年以来的数据,对保险资金投资银行存款、债券、股票、证券投资基金的比例进行了测算,在理论最优比例的基础上结合我国的实际情况给出的相应的投资范围,这对当前的保险投资来说具有实际的指导意义,有助于保险资产的合理配置和保险资金的高效使用。