产权性质、竞争地位与公司业绩

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中国自改革开放以来,经历了从计划经济时期转向市场经济时期的转变,经过几十多年的努力中国市场经济的发展可谓是更进一个台阶。私有制企业的大批产生更大程度上的活跃了商品市场,他们之间的竞争也越来越激烈,中国的市场逐步形成了国企和民企和外资企业三大阵营。国企依靠政府部门给予的一些具有公益性质的特许的权利无可厚非,但是,这些企业凭借由此获得的天然垄断权牟取暴利,已经严重阻碍了市场竞争机制的正常运行,大范围地说已经妨碍了经济的正常运行,小范围地讲已经影响了一个企业的公司业绩。公司业绩是公司长期乃至恒久追求的目标,而产权性质和竞争地位是否影响了公司业绩,影响程度又如何,已有的实证研究没有给出这一影响的充分证据。本文以2008-2011年度A股上市公司为样本,检验了公司产权性质和竞争地位对公司业绩的交互影响。本文发现竞争地位越强的企业公司业绩越好,并且相对于国企,民企竞争地位对公司业绩的正向影响程度更大,即民企通过提高竞争地位来提升公司业绩的效果更优。此外,本文还考虑了上述述结论在管制行业与非管制行业内的差异,结果显示,相比管制行业,民企竞争地位提升公司业绩优于国企的情况更多体现在非管制行业中。综上所述,本文的结论对投资者和监管部门正确认识不同产权性质企业的竞争地位提供参考,也对不同产权性质企业在不同管制程度的行业中竞争策略的制定提供参考。
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