美国次贷危机反映了银行体系的脆弱性,由于金融创新的不断发展,金融监管的不到位,承担了社会经济资源配置重任的银行体系的经营风险不断加大。因此了解资产价格波动,尤其是股票价格波动如何影响银行体系的脆弱性,以及股票价格波动将在多大程度上影响银行体系的脆弱性就十分有必要。本文在银行体系脆弱性的基本理论及股票价格波动对银行体系影响的基本理论的基础上,对2007年至2010年美国和我国主要银行的不良贷款率、资本充足率数据及两国货币供应量增长率、通货膨胀率,加权平均成代表银行体系脆弱性的指标,对2007年至2010年美国纳斯达克指数和我国上证综合指数进行分析;并在此基础上,对美国和我国股票价格波动对银行体系的影响进行实证检验。本文的目的在于回答以下两个主要问题:第一,股票价格波动对银行体系脆弱性有无影响。对股票价格波动影响银行体系脆弱性的传导机制的研究表明,股票价格波动主要通过货币市场传导机制、信贷市场传导机制、市场风险传导机制、经纪业务传导机制等影响银行体系的脆弱性,股票价格的过度上涨和过度下跌都将加剧银行体系的脆弱性。第二,股票价格波动如何影响银行体系的脆弱性。应用向量自回归模型对股票价格波动与银行体系脆弱性之间的关系进行实证检验,我国的实证分析结果与美国的情况一致,实证研究也表明,股票价格的过度上涨和过度下跌都将导致银行体系的脆弱性加剧。这表明,虽然我国的资本市场尤其是股票市场虽然不是很完善,仍能较好的反映实体经济的运行情况,因此必须重视股票价格波动对银行体系脆弱性的影响。在理论分析和实证检验的基础上,本文相应地提出了避免银行体系脆弱性加剧的建议措施。