目前,包括煤炭、铁矿石在内的大宗物资运输,以及农产品、工业品与消费品的跨境物流对港口的依赖性极高,货物从运抵港区、离港发运到完成销售需要经历一定周期,仓储运输、加工配送、清关等流程的时间较长,致使中小加工贸易企业的资产困于港口物流环节,而传统金融借贷模式难以掌控货物物流风险,中小企业的资金周转成为一大难题。在此情形下,港口物流企业凭借其在货物周转与控货方面的能力,具备发展存货质押业务的先天优势。港口存货质押融资是指港口物流企业在提供包括仓储运输、代理等基础服务的前提下,向有资金需求的中小加工贸易企业提供融资服务。中小企业作为货主,以处在港口物流环节的货物作为质押物,由港口物流企业同时负责物流监管与质押决策,实现物流控货与资金融通相统一。在多式联运、自贸区建设的背景下,港口存货质押融资的形式呈现多样化,由单一的定点仓储逐渐发展为多物流环节监管。对港口物流企业而言,港口存货质押模式有助于吸引货源。然而,港口物流企业在获取增值服务收益的同时,面临着质押货物价值波动、港口物流损耗、货主违约等多重风险,若在决策中忽视对风险的考量,极有可能面临损失。与此同时,在决策环境的诸多不确定因素下,港口物流企业很难保持完全理性,对风险的不同偏好表现会使决策结果产生差异。在风险视角下优化港口物流企业的质押决策、探讨风险偏好因素的影响,是港口物流企业提升决策科学性与风险管控能力亟待解决的问题。本文从港口存货质押业务中不同的风险情景与港口物流企业的风险偏好特征出发,探讨港口质押率决策、港口物流服务与违约监管策略、质押融资组合优化问题。主要的工作与研究结论如下:（1）以质押物市场不确定性导致的价值波动情景为切入点,结合不同类型的港口质押货物,引入混合CVa R风险测度,探究质押物价值变化影响下的港口最优质押策略。结合浙江海港集团、青岛港等港口存货质押服务实践,讨论货物价格与需求不确定的两类价值变动特征、优化港口质押决策。一是针对价格变化频繁的煤炭等港口大宗货物,依据清算延迟后的市场价格、流动风险损失计算质押物变现价值与港口管理成本,构建优化模型、测算最优质押率,解决现有研究忽略清算期价格波动造成的风险低估问题。二是针对价值受市场需求影响显著的季节性、进出口冷链货品,在货物需求依赖价格、港口物流服务水平的前提下构建港口质押率与物流服务努力联合决策模型,克服现有研究割裂港口物流与资金服务决策的缺陷。研究结果表明,港口物流企业在风险追逐偏好下的质押率、物流服务努力水平最高,风险规避下最低。对于价格波动频繁的港口大宗货物,清算延期加剧了价格风险,促使港口物流企业通过下调质押率管控风险。质押率与港口物流努力水平正相关,二者呈现互补效应。当物流服务费下降、传统业务利润空间被压缩时,港口物流企业可运用货物仓单、提单开发融资增值服务、扩大收益。（2）在质押物价值风险基础上,进一步探究货主贸易关系中关联违约的风险情景,剖析港口存货质押融资中上下游违约的相关性,在下侧风险规避下,构建港口物流企业、货主、下游进口贸易商的三层优化模型,在三方决策的相互影响下,分析如何优化港口质押率与物流服务、违约监管决策。首先结合日照港的管理实践,依据货物市场需求量与期末价值计算货主、贸易商内生违约发生的阈值,通过各自的信用水平与港口违约监管力度计算双方的外生违约概率。基于此,构建港口物流企业处于主导位置、货主为从属的第一重Stackelberg博弈,以及货主为主导、贸易商从属的第二重Stackelberg博弈,通过NSGA-II算法求解三方决策。对比单一监管与全面监管策略,扩展现有研究关于物流金融监管决策的讨论。研究结果表明,强化质押货物物流管理有利于提升下游贸易商的收益,重视防范贸易商的违约行为可以提升货主的收益。当下游贸易商信用不佳时,全面监管措施能够在宽松的质押策略下保障港口物流企业的收益。（3）在上述单笔业务“物”与“人”的风险视角基础上,针对多笔融资业务中不同种类质押物与信用水平各异的货主,分析多重风险情景下港口物流企业的质押融资组合资金分配方案。结合马士基（Maersk）在印度港口推出的贸易融资服务,在组合综合收益最大化、资金服务收益方差最小化的基础上,引入偏度与香农熵指标,以高阶风险控制与风险分散思想构建基于MVSES的决策模型。采用Va R测度、港口货物物流损耗与分级监管、综合信用水平评价方法构建市场风险、港口物流监管风险、信用风险的约束条件,弥补现有研究忽略交易链整体违约与信用风险、质押物监管风险可能造成的损失。运用多项式目标优化技术求解不同风险偏好集下的资金分配方案,体现收益与风险之间的权衡。研究结果表明,Va R市场风险测度、港口货物分级监管、整体信用评价能够有效控制港存货物的市场风险、物流与违约风险。MVSES模型克服了单目标决策的局限性,可提高组合收益、提升超额收益获取概率。单一收益/风险指标的结果能够借助提高偏好系数进行改善,以适应不同发展阶段港口物流企业对决策目标不同的倾向性。本文以港口存货质押业务面临的不同风险情景为切入点,从单笔业务的货物价值风险、单笔业务货物价值与违约风险、质押融资组合多重风险三个角度探讨港口物流企业的最优决策,并基于各类风险的特征引入相关联的风险偏好测度,剖析港口物流企业有限理性特征对决策的影响。本文完善了港口存货质押融资优化决策的研究成果,拓展了风险偏好理论在物流金融中的应用,为港口物流企业建立质押风险管控机制提供参考。