中小企业难以从银行等金融机构获取融资,不仅严重制约了其发展,也影响了供应链其他成员与整个供应链系统的收益,而有担保的融资是解决中小企业融资难问题的有效途径。有担保的融资是指资金约束的中小企业在担保方的担保下获得融资的一种方式,目前常见的担保方有第三方担保企业与供应链中的核心企业。担保融资可以解决中小企业融资难的问题,但较大的坏账风险可能使得担保方的利润受损甚至破产。因此,从担保的角度研究供应链融资中的风险控制问题,具有重要的理论意义和应用价值。针对供应链融资中的担保问题,研究了拉式供应链中核心企业为上游供应商的订单融资提供担保的情形;还在供应链融资中考虑了第三方担保企业或核心企业为融资企业提供部分担保的情形;又将供应链融资模式从传统的线下融资拓展到网络融资,研究了第三方担保对融资策略以及各成员利润的影响。全文共分为六章,其中第一章说明了论文的研究背景、研究意义、研究内容与方法以及可能的创新点;第二章介绍了与本文相关的文献,主要包括金融与运营交叉的供应链融资研究,风险管理研究以及网络融资的相关研究。第三章基于拉式供应链的订单融资模式,构建了由核心企业为上游供应商的融资进行担保的供应链融资模型,分析了核心企业担保对订单决策的影响以及对供应链各成员期望利润的影响,主要考虑核心企业担保前后总融资费率的变化。研究表明,在总融资费率变小时,三方利润存在同时改进的可能,当总融资费率变大时,三方利润可能同时受损,而当总融资费率不变时,三方利润既不会同时改进,也不会同时受损。第四章在供应链融资模式中考虑由第三方担保企业或供应商进行部分担保的情形,分析了担保比例与担保费率等因素对融资决策和供应链各成员期望收益的影响,又根据担保比例的大小关系,进一步比较了两种部分担保模式的差异。研究表明,若供应商的担保比例不小于第三方的担保比例,供应商担保模式始终是零售商、供应商与银行的最佳选择。若供应商的担保比例小于第三方的担保比例,各成员对担保模式的偏好与部分参数大小有关。第五章构建了基于第三方担保的网络融资模型,分析了风险保证金和融资上限对融资企业产品数量决策的影响以及对担保企业期望利润的影响,又通过蒙特卡洛模拟,分析了风险保证金和融资上限对融资平台坏账率的影响。研究表明,融资上限能有效地限制融资企业的过度融资,增大担保企业的期望利润,降低融资平台的坏账率,但风险保证金具有一定的局限性。第六章对全文的结论进行了总结,并提出了本文的不足之处。本文的创新之处主要有以下几点:(1)本文在拉式供应链的订单融资模式中考虑由核心企业为上游供应商的融资进行担保的情形。以往供应链的相关研究主要基于推式供应链的运营模式,并且在融资担保的相关文献中也主要考虑上游为下游进行担保的情形。本文基于订单融资模式,研究下游核心企业为上游提供融资担保的情形。(2)本文研究了担保比例对融资决策与成员利润的影响。实践中,第三方担保或核心企业往往不会提供全额本息担保代偿。不同于一些考虑全额本息担保的融资模型,考虑第三方担保或核心企业担保的担保比例对融资决策的影响是本文的一处创新。本文分别研究了第三方部分担保和供应商部分担保的情形,揭示了部分担保在风险分担问题中的作用与价值。(3)本文通过数学模型研究网络融资中的第三方担保问题,并将风险准备金与融资上限作为风险控制措施。以往的研究大多利用平台的相关数据通过实证分析对问题进行研究。虽然相关研究得出了较为重要的结论,但实证分析很难对网络融资平台的运营机制进行深入的研究,解释风险的根本来源。本文研究发现融资企业缺乏自有资金与抵押资产等都是网络融资平台借贷风险较大的原因。本文还发现将风险保证金作为风险控制机制存在较明显的局限性,也发现了设定融资上限可以有效规避担保企业的代偿风险,提升担保企业的期望利润水平。