一直以来,维护国家的金融稳定是中国人民银行的首要政策目标,保持银行业健康稳定的发展是维持金融稳定的关键因素。从各类的经济危机中,货币当局意识到防范银行业系统性风险对于避免经济危机以及克服宏观经济下的金融波动具有重要作用。在中国改革开放的四十年中,在实体经济迅速磅礴发展,中国汇率制度以及利率市场化改革的背景下,调节货币政策是作为有效的金融风险防范工具。基于此,笔者将货币政策、货币政策载体和银行业系统性风险联系在一起,通过计算银行业系统性风险损失值,研究货币政策对我国银行业系统性风险的冲击响应,期望能够通过实证基础为货币管理当局和金融监管机构有效降低银行业系统性风险提供建议。对于货币政策对我国银行业系统性风险的冲击效应,本文主要从以下几个方面入手研究:首先,结合相关理论和系统性风险研究,分析货币政策与银行业系统性风险之间的相关性。笔者重点研究了银行业系统性风险的理论研究,传染机制和风险效果,并总结了其他学者对货币政策措施有效性分析。其次对文章进行了实证研究的基础性工作,即使用银行业指数运用GARCH模型来衡量系统性风险,分析测得系统性风险损失值。结果表明,该指数与中国金融发展的实际情况相吻合,由此可以认为,GARCH模型可以较好地衡量银行业系统性风险。接下来,文章分析了货币政策对系统性风险的影响,使用VAR模型将数量型货币政策中的再贴现率和价格型货币政策中的利率和汇率作为冲击变量,并且加入GDP当季同比、房地产贷款总额、商业银行不良贷款率以及进出口总额作为政策载体变量来分析其对中国银行业系统性风险的影响。实证结果表明,中国银行业系统性风险的波动性明显受货币政策的影响,不同政策载体下货币政策对银行业系统性风险的反应速度存在差异,价格型货币政策在搭配四种政策载体时的风险抑制效果比数量型货币政策明显,这表明在政策的选择上,需要从数量型货币政策逐渐转向价格型货币政策。并且在实施货币政策时,传统的货币政策需要搭配不同的经济载体政策,以达到风险抑制的效果。