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2005年7月21日,央行宣布人民币兑美元汇率升值2%,人民币的汇率形成机制自此改变为“以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度”。随后央行又相继出台扩大即期外汇市场交易主体范围、引入询价交易方式和做市商制度、扩大远期结售汇范围、允许掉期交易等一系列配套措施。2010年6月19日,央行宣布重启人民币汇率机制改革,“进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性”。2012年4月16日起,人民币兑美元汇率幅度放宽至1%。上述一系列举措意味着我国的汇率波动将更富有弹性,波动幅度和波动频度将进一步增大。此外,上海自贸区的试点运行也意味着更大范围的汇率市场化尝试。由此带来的影响包括:一方面给商业银行带来机遇,另一方面又使商业银行暴露在更大的风险之中,给商业银行的风险管理带来更大挑战。对金融机构在风险防范能力上提出更高的要求,汇率风险管理对于外币资产权重越来越大的金融体系显得更为迫切。建立和完善严格的汇率风险管理体系,将更多的注意力集中在风险控制上,成为我国商业银行未来经营管理中的重要课题。在此背景下,探讨我国商业银行的汇率风险管理问题,从风险管理的角度对我国商业银行展开一个新的认知,对我国商业银行进一步健康发展具有一定的现实指导意义。本篇论文分为五个部分,实证分析汇率风险对中国银行的风险收益所产生的影响:第一部分,指出本文的研究背景及研究意义,并对商业银行汇率风险的定义进行了界定,以及对汇率风险管理方面的研究情况进行了梳理和综述;第二部分,用敞口分析法对中国银行的汇率风险进行了实证计量;第三部分,用了VaR(在险价值)方法对中国银行的汇率风险进行了计量;第四部分,从资产负债、资本充足率和每股收益三个角度分析了汇率变动对中国银行风险收益的影响;第五部分,对前述三个部分的计量和分析得出的结论进行总结,并从不同角度对中国银行的风险管理提出一些有针对性的建议。实证结果表明,中国银行的汇率风险较大,且其敞口风险呈扩大趋势,汇率风险对目前中国银行的收益已有较大的影响,而且随着外币经营规模的增大,理论上其影响亦会相应增大。因此,中国银行有必要进一步加强汇率风险管理的能力,优化各外币币种配置,以控制其经营的风险,增加其经营收益。本文采用的研究方法主要有:一、理论借鉴与引申相结合的研究方法。国内外在汇率风险研究方面有许多的理论以及实证的研究。本文学习、借鉴了相关理论,同时,在此基础上也做出了一些引申和进一步的探讨,并通过实证研究,给出了自己的一点思考。二、实证分析和规范分析相结合的方法。本文在学习和掌握国内外关于商业银行汇率风险计量方法的基础上,结合中国银行年度财务报表以及国家外汇管理局的相关数据,分析统计中国银行的外汇风险敞口和在险价值。并根据数据分析的结果,对中国银行的政策建议做出讨论。三、纵向分析的方法。中国银行汇率风险实证研究中,通过对其2010年至2012年的外汇敞口进行纵向分析和比较,得知中国银行的外汇敞口在加大,所以,中国银行须对汇率风险管理有足够的重视。本文的创新之处在于:第一,除通过使用数据来直观的描述中国银行的外汇风险外,还进一步从多个角度分析了汇率风险对商业银行风险收益的影响;第二,在分析汇率风险对中国银行盈利性的影响方面,本文通过假定中国银行2012年末主要外币的净头寸不作任何变动,测算汇率变动引致其风险收益的变动情况,据此看到中国银行不进行积极的汇率风险管理所面临的损益状况,进而得出银行在当前的汇率政策和汇率走势下面临着较为严峻的汇率风险问题,需进行积极有效的外汇风险管理的结论。但是,我国商业银行外汇风险管理是一个理论性和实务性都很强的问题,涉及范围之广、难度之大,限于自身能力、时间、数据等因素的制约,本文还有诸多有待完善之处。本文的不足之处在于可能存在对于某些问题的分析有一些片面,尚待进一步探究;另外,影响汇率的因素众多,人民币以及各外币汇率走势及波动幅度难以把握,限于能力,笔者在此未对接下来的汇率走势做出分析和预测,因而给出的对策建议是侧重原则性的。