偏股型公募基金短期业绩与募集规模的关系

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自1998年国内第一只公募基金发行以来,中国的公募基金行业发展迅速,截至2015年底,国内已有公募基金公司105家,基金总数超过2000只,行业总规模达到8.4万亿元。  在快速发展中,基金业绩的影响因素成为一个重要的议题,其中基金规模对于基金业绩的影响在近几年日益受到关注。本文将利用2006年7月-2015年9月的基金数据,深入研究两者之间的关系,在控制其他变量的情况下,利用不同的业绩指标来探究规模对业绩造成的影响。  本文旨在研究新发基金的短期业绩表现,除了利用传统的业绩指标,还加入了经风险、风格调整后的收益率指标,更能准确的代表同类型基金的业绩差异。  通过构建多元回归模型,本文发现基金的规模与大多数业绩评价指标之间存在负相关的关系,基金规模越大,基金业绩指标越有可能落后。但同时,也有个别指标不受到规模的影响。  本文将探讨规模大小对基金运作造成的影响,分析哪些原因会导致实证结果的发生。结论对基金管理人在发行基金产品时确定合适的规模具有一定意义,为基金投资者挑选基金提供参考依据。
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