党的十九大报告指出,创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑。中国经济正在走上以创新驱动和创新发展为主导的创新强国之路。其中,企业是创新的重要力量。而企业高管作为公司经营战略的决策者,他们的行为影响着公司的长远发展。因此,良好的高管激励政策有助于企业实现创新发展。我国政府紧跟时代主题,深化国有企业改革、推动创新驱动发展、努力营造良好的企业发展软环境。2014年《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》（简称:限薪令）出台,并于2015年1月1日正式开始分批实施。限薪令主要内容为对行政任命的中央企业管理层薪酬限制,缩小企业内部收入差距,提升管理层任职期间企业当期业绩和中长期的持续发展。本文在借鉴国内外学者研究的基础上,利用2015年开始实施的限薪令这一准自然实验,针对高管薪酬对企业创新的影响进行了深入的研究,并在衡量限薪令政策效果的方法上进行了一些探索性的工作。主要取得了如下成果:第一,本研究证实了限薪令的限薪效果。本文将还未实行限薪令的央企作为对照组,将已实行限薪令的央企作为实验组,构建了多时点双重差分模型。结果显示,限薪令实施后,央企负责人的显性薪酬与内部薪酬差距均显著降低,表明限薪令能有效降低国企负责人的过高薪酬,使央企高管薪酬逐渐回归合理水平同时改善企业内部薪酬结构。第二,本文探明了企业薪酬结构如何影响企业创新。从回归结果看,限薪令对企业专利申请量存在显著正向影响,同时在经过平均三年的审核周期后,企业的创新成果产出量也增加。限薪令虽然使上市企业负责人显性薪酬显著下降,但其同样使企业薪酬结构更加合理与公平。新的薪酬结构使企业负责人更加注重企业长期发展。同时,在显性薪酬被限制的前提下,政治晋升的吸引力相对增加而使得企业越发注重长期发展并以增加创新打造企业核心竞争力。在此情况下,央企负责人会加大研发投入,以期增加其政治晋升的筹码。因此,通过降低高管薪酬,降低内部薪酬差距,有助于企业进行创新发展。第三,本文异质性分析的结果证实限薪令对垄断性行业与竞争性行业的影响不同。限薪令的限薪效果以及薪酬结构改变创新效应在竞争性企业上更为显著,对于垄断性企业则无明显影响。在竞争性企业内部,限薪令使得企业负责人薪酬更为合理,同时负责人在追求长远目标的前提下提升企业研发投入,最终表现为企业创新数量提升。基于以上研究结论,本文得出以下研究启示:首先,合理的高管薪酬制度、合理的内部薪酬差距有利于提高研发投入水平,提高企业的创新能力。政府方面应该对企业的高管薪酬加以调控和引导,企业方面应该紧跟政府政策,并且根据企业现实状况做出调整,使得薪酬制度更好地匹配高管的才能。其次,在政策制定方面,企业薪酬政策可以根据企业性质进行合理化调整。对于竞争性企业,高管薪酬与市场绩效挂钩并根据市场情况浮动,同时面临更高的市场竞争。因此会出现企业负责人过度追求当前薪酬而不重视企业长远发展的情况。因此对于竞争性企业高管应予以薪酬限制,使企业负责人更加注重企业长远稳定健康发展。而对垄断性企业,应放松其薪酬决定制度,最大程度上发挥出企业负责人的自主能力并实现企业长远健康发展。最后,创新投入是创新产出的重要源泉,研发是企业得以持续健康发展的动力。良好的薪酬结构促使企业加大创新投入从而增加创新产出,这表明现创新产出不仅仅受限于研发的效率,还受制于资金预算的约束。因此,企业在利润允许的情况下,可以适度加大研发投入以增加企业核心竞争力。