伴随着我国经济不断高质量发展,债券市场作为融资的重要渠道也在摸索中不断壮大规模,2020年我国债券市场已成为全球第二大债券市场。在快速发展的背后也隐藏着一些风险隐患,债券违约事件就纷至沓来,广泛分布于各个行业。其中国企违约余额超预期暴增,并且违约主体信用评级越来越高,导致债券违约事件发生更加猝不及防。2020年11月爆发的信用债违约风波成为中国债券市场发展的风水岭。高等级国企债券的相继违约,导致投资者的合法权益难以保证,甚至再一次打破刚性兑付的信仰,暴露出中国债市的“沉疴”。所以,如何减少债券违约事件发生,降低投资者的风险损失概率,稳步淡化刚性兑付的预期是我们亟待解决的问题。本文以2020年11月16日紫光集团私募债“17紫光PPN005”实质性违约事件为研究对象,结合我国债券违约现状,对紫光集团债券违约的原因、产生的经济后果、违约后的处置机制以及整个过程中的风险防范机制分析和研究。首先,通过对文献的阅读,对债券的信用评级、产生违约的原因、现存的处置方式等方面的研究总结归纳,以确定本文的研究思路及方法。并得出了本文依据的理论基础,包括“信息不对称理论”、“财务困境理论”、“信用评级理论”及“破产重整理论”。之后,介绍中国债券市场的现状以及违约情况,从宏观经济环境以及企业自身两个方面总结目前我国债券违约的原因和基本特征。然后,介绍紫光集团的基本情况,整理其债券发行历程,回顾债券违约过程,对紫光集团债券违约案例进行梳理。之后,是本文的核心章节,通过对紫光集团近几年财务报表和财务指标的分析,得出此次债券违约的原因;从企业自身、子公司及母公司、债券市场三个角度出发总结此次债券违约产生的经济后果;研究重整草案的可行性、分析紫光集团防范机制的有效性,并提出优化建议。最后,从政府监管、评级机构、企业内部三个方面提出相应防范债券违约的建议。希望通过本论文的撰写,为监管部门、外部利益相关者发挥相应职能和作用提出建议,同时为可能面临债券违约的企业提供一定借鉴作用。