兜底增持是大股东为员工的自发增持进行保本承诺的一种行为。兜底增持行为在2015年6月股灾中第一次出现,经过几年的发展已经渐渐成为个股在应对股价下跌时的一项重要选择。直至2017年6月兜底增持才引起深交所注意,为此发布了《关于加强上市公司控股股东、实际控制人等向公司员工提出增持倡议书的信息披露的通知》,间接承认了此行为的合法性并发布具体披露要求。但是兜底增持行为目前仍未引发学术界广泛关注。本文由六个部分构成,从四个维度分析了兜底增持行为的影响因素并在具体案例中研究了该行为产生的市场效应。首先,通过梳理股份增持和股份回购中有关动因和市场效应的文献为后文分析做铺垫。其次,经过对兜底增持发展现状的梳理明确了兜底增持行为的时点特征、公司特征、高管特征以及该行为产生的市场效应。再者,本文结合理论分析,从市场、公司、高管和兜底增持自身特征四个维度讨论了兜底增持行为的影响因素。最后,利用案例分析法对兜底增持的影响因素进行了验证并结合事件研究法对兜底增持行为产生的市场效应进行了更为深入的分析。本文选取科陆电子为案例,深入分析了其三次兜底增持的影响因素及市场效应。研究发现影响科陆电子第一次提出兜底增持受到市场因素和高管私利因素主导,并受到兜底增持成本因素影响。第二次和第三次兜底增持行为受到公司经营因素和高管私利因素主导,并受到市场因素和兜底增持成本因素影响。紧接着,本文利用事件研究法分析了三次兜底增持行为的市场效应,发现均产生了正的市场效应,但是维持时间短暂。结合前述影响因素来分析,三次兜底增持提出时科陆电子基本面存在一定问题,且高管私利因素较为明显,所以对科陆电子兜底增持行为产生的市场效应造成一定的负面影响。本文对上市公司兜底增持行为的影响因素和市场效应进行了的探索,对于丰富兜底增持的理论研究和完善有关制度有着积极意义。同时本文为上市公司如何进行兜底增持的信息披露提供了建议,也为投资者如何识别兜底增持这一行为提供一定的参考。不足之处在于:一方面,由于目前已有文献对于兜底增持的研究缺乏针对性,本文的理论分析可能存在遗漏。另一方面,本文仅对单一上市公司进行研究,分析结果可能随着不同公司而不同,具有一定的局限性。