伴随全面“营改增”政策实施,增加了两档增值税税率11%和6%,并增加一档5%的征收率。虽然“营改增”政策完善了增值税抵扣链条,但税率档次过多会影响增值税税收中性作用的发挥,致使企业在增值税进项税抵扣、税额缴纳以及税负转嫁方面都产生严重的问题。因此在2017年4月19日,国务院出台增值税税率简并政策,取消增值税13%的税率,原适用13%税率的相关产品改为适用11%的税率。但是该政策的实施效果还有待实证检验。本文从理论上分析增值税税率降低对企业价值的影响路径,基于股利无关理论,认为投资是企业价值的主要影响因素。企业投资主要由固定资产投资和权益性投资构成,因此本文采用新增固定资产投资和新增权益投资作为企业价值的衡量指标。通过双重差分法实证检验直接受增值税税率简并政策涉及的企业与不受政策涉及企业在政策实施后企业投资的反应,以此判断政策对企业价值的影响,再具体按产权性质、经济区域、产业性质进行分组回归,分析这些因素对政策实施效果的影响。基于上述研究,给出相关建议。本文通过双重差分法进行实证研究的结果表明:第一,从整体来看,增值税税率简并政策促进了企业固定资产投资,但是权益性资产投资作用效果不显著。第二,从产权性质来看,增值税税率简并政策对国有企业固定资产投资促进作用显著。第三,从经济区域来看,政策促进了东部地区企业固定资产投资,但是对其他地区效果不显著,说明政策效果与经济发达程度相关。第四,从产业来看,政策对工业企业固定资产投资作用效果显著上述分析表明增值税税率简并政策具有促进企业投资,提升企业价值的作用,但是该作用在产权性质、经济区域产业性质间存在较大差异,因此政府在进一步推进增值税政策改革时需要考虑产权、地区、产业差异,针对性地实施改革政策。