专利权质押融资是一种新兴的融资途径,利用专利权质押融资的多为专利权数量较多的轻资产企业,这种融资方式能够有效拓展企业融资渠道,减轻企业的资金压力,促进自身的发展,同时也能够扩大金融机构的业务范围,有利于金融机构的发展。我国近几年来也出台了各种法规政策有效的促进了专利权质押融资业务的发展,但相较于每年高速增长的专利权授权数量,用于质押融资业务的专利权数量依然微乎其微。其主要原因在于专利权价值不确定性高,变现难度大以及涉及到的各方面风险也不利于质押业务的开展。因此,为了合理评估专利权质押融资价值,顺利开展质押融资业务,有必要进行相关风险因素的度量。因此,在这样的背景下,本文选用医药制造企业专利权质押融资价值评估作为研究对象。选择原因一是医药制造企业研发投入大,专利权数量多。二是医药制造企业面对日渐激烈的市场竞争,急需通过加大研发投入,扩大企业规模来提升自身竞争力,因而需要大量的资金投入。而利用企业拥有的专利权来进行质押融资不失为一种良好的解决资金压力的方式。在确定研究对象后,本文从风险度量的视角出发,通过对风险因素、风险因素度量及专利权评估方法的文献进行总结梳理,为后文的展开奠定了理论基础。然后对质押业务中对专利权的要求、价值类型进行分析并探讨了传统评估方法的适用性。接着通过对专利权质押的一般风险及医药制造企业特点进行分析,引出医药企业专利权质押融资风险来源及风险因素。随后构建专利权质押融资价值评估模型,评估模型分为两部分,第一部分是利用收益法评估专利权价值,第二部分是利用蒙特卡洛模拟对专家打分法及层次分析法进行优化并度量风险,然后利用收益法评估的专利权价值结合风险折扣率得到质押融资价值。最后引入安科生物专利权质押融资价值评估案例进行分析,验证了评估模型的合理性与可行性。本文的理论意义主要体现在两个方面:第一,在收益法评估专利权价值方面,利用专利权与无形资产的联系,选择可比企业的相关财务指标进行计算,得到无形资产的贡献度,然后在价值类型的指引下,选择行业专利权利润分成率较低值结合无形资产贡献度得到待估企业专利权利润分层率,对传统收益法评估做了谨慎调整。第二,分析了专利权质押融资风险来源得到风险因素,利用蒙特卡洛模拟调整的层次分析法及专家打分法进行度量,能够减少度量的主观性和随意性,使得度量结果更为合理;本文的实践意义在于为银行等金融机构对企业的专利权质押融资定价提供了较为完整的评估思路,为专利权质押融资的实务操作提供一定参考。