随着国内并购市场的不断壮大和成熟,起源于美国的并购基金也在中国呈现了蓬勃发展之势,成为国内资本市场上的热议话题。相比较于其他并购手段,并购基金对于推动我国经济结构调整、丰富资本市场层次、增加企业融资渠道、优化企业管理结构、加强企业竞争力等方面都有着重要作用,因此,并购基金的健康发展对于我国经济、金融市场均有着战略意义。但是,一方面,由于金融市场不发达、法律条件不健全、企业环境不成熟、基金整合能力难跟上等因素的制约,我国并购基金无法生搬硬套国外并购基金的发展模式,另一方面,以2003年成立的弘毅投资为标志,中国并购基金的发展不过十余年,适合本土并购基金发展的模式仍然处于摸索阶段,我国并购基金的目标发展模式很不明确。在此背景下,研究并购基金的发展模式具有重大的现实意义。论文以并购基金的发展模式为研究对象,在国内外学者的研究基础上,运用了比较论证和案例分析等方法,将并购基金的发展模式按照其操作流程分为组织形式、筹资方式、运作模式和退出渠道四个方面来进行论证。首先,论文借鉴国内外研究成果,对并购基金的概念和基本发展模式进行了阐述；然后,论文结合各项数据对并购基金发展现状和发展制约因素进行了分析；之后,论文选取美国并购基金KKR、中国并购基金天堂硅谷这两个成功案例做了详细分析,并整理出我国并购基金发展能借鉴的经验；最后,论文结合我国金融环境、法律环境等,对我国并购基金的发展提出了几点建议。本文认为,我国并购基金在发展过程中面临着融资渠道有限、企业控制权难以获取、并购基金退出渠道不畅、并购基金法律监管环境不健全、基会专业管理能力受到质疑等问题,这严重制约着并购基金的发展规模和发展模式,限制了并购基金的市场功能,削弱了我国并购基金的竞争力,政府应当在并购基金的融资、企业管理、退出渠道、监管机制等方面予以引导和开放,并购基金也应当提高自身建设,形成适应我国市场的发展模式。