目前我国正面临着人口老龄化趋势日渐明显和人口红利趋于消失的局面,国务院领导高度重视这一人口结构转型问题,提出要建立建成覆盖全民、城乡统筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次社会保障体系。目前随着多层次养老保障体系的地位不断提升和企业年金日益受到关注,我国企业年金的发展却不尽人意,其覆盖的企业和员工数量还远没有达到补充性养老保险的作用。由于大部分企业还没有认识到企业年金对员工生产率和企业利润率的积极效用,使得本来就承受职工基本养老保险缴费负担的企业对企业年金的建立持观望态度。因此本文通过收集上市公司近三年财务数据,实际测算企业年金的建立对企业全要素生产率的作用机制,从而为企业在当前经济转型升级的大背景下,如何提高员工工作积极性,减少劳动力的频繁流动,提高企业全要素生产率,加快企业转型升级,顺应经济改革以及时代的发展具有重要的意义。本文依据提出现状-问题分析-理论解释-实证检验-政策建议的研究思路和文献综述、定量分析的研究方法,以上市公司年报数据作为研究对象,检验了企业年金的生产率理论,全文共分为六个章节:第一章是绪论,交代了选题背景,提出了本文的理论价值和实践意义、对研究框架和研究思路进行了介绍,最后分析了创新点与和不足之处。第二章是相关理论与概念界定。其中理论部分包括生命周期理论和企业年金的人力资源激励理论。同时,实证部分将要用到的全要素生产率TFP和柯布道格拉斯生产函数的概念和原理也在本章交代清楚,为后文的理论解释和实证检验部分提供支撑。第三章现状与问题分析。要研究企业年金的生产率价值,就必须对企业年金的发展现状和问题进行客观的评述。因此,本章首先介绍我国年金制度的发展历程,随后结合人力资源社会保障部基金监督司和国家统计局的最新统计数据,介绍企业年金的企业数量、职工数量、行业和地区覆盖情况;从现状来看,企业年金的发展远未达到预期,发展最大的阻力就来自于微观企业自身。其中企业的客观经济实力不足、企业的主观建立意愿不强、企业对企业年金的定位不准确和企业的产业结构约束,都会影响企业年金的发展。第四章是企业年金生产率效应的理论解释部分,是本文的核心章节。采用文献研究法结合国内外现有研究文献,提炼出企业年金影响企业生产率的机制和路径,分别是激励机制、筛选机制、约束机制和财务机制。企业年金会通过以上几个中介机制间接影响企业的生产决策和人力资源管理决策。第五章是企业年金生产率效应的实证检验部分,是本文的核心章节。包括原理阐述、数据变量介绍、模型设计、统计性描述以及实证结论。以上市公司为例,运用Matlab数学软件,采用OLS法测算企业全要素生产率,提出两个实证假设:企业年金是否有利于提高企业的生产率?企业年金是通过什么样的中介机制来发挥其生产率效应的?通过实证研究发现:企业年金的建立对企业全要素生产率具有显著的正向促进作用。而且,通过进一步的中介效应检验看出:留下高素质的员工、降低员工流动、提高高管绩效和增加培训费用是企业年金实现生产率提升的中介变量。第六章是政策建议和结论。在本文的核心问题-企业年金的生产率效应的理论分析和实证检验的基础之上,得到结论:长时间忽略企业年金的对企业生产率创造和利润的积极效应会使企业参保的积极性不足,并提出促进企业年金发展的政策建议。政府层面:突出企业年金特色;企业层面:转变企业观念,重新审视企业年金的功能定位;人力资源管理层面:完善企业薪酬制度。本文的创新点在于:打破了以往对于企业年金的研究角度,从生产率提高的角度去分析企业年金的作用机制,分别从理论阐释和实证研究两个部分研究企业年金的生产率效应,并有针对性的提出结论和政策建议。但是,理论阐述部分可能还存在着其他可能提高企业年金生产效率的中间机制,这将是今后在研究工作中需要更多努力完成的地方。