当今社会,温室气体的大量排放所引起的全球气候变暖问题已经引起了全世界的密切关注。在应对气候变化的措施方面,减少温室气体的排放是目前最为行之有效的方法,国际社会一直在试图寻找一种合作机制来限制温室气体的排放以及应对气候变化带来的种种挑战,而碳排放权交易是一种有效的减少碳排放的市场化方法。中国是《京都议定书》的非附件Ⅰ国家,因此,目前还没有义务实施强制减排,但随着2012年的到来,《京都议定书》一期承诺即将到期,我国应该随时做好准备,以应对国际社会要求中国执行强制减排的强烈呼吁,采取市场化的方法来控制温室气体排放,让市场机制在其中发挥主导作用,提高我国在碳排放权交易方面的国际竞争力。在此背景下,本文首先介绍了目前国内外在碳排放权交易方面的研究进展,探讨了与碳排放权交易相关的理论,重点研究了实物期权理论在碳排放交易中的应用。其次引入博弈的方法分析了碳排放权的初始分配方式,总结出我国在现阶段应该采取的分配方式,同时引入B-S期权定价模型,并且详细说明了B-S模型中各参数的确定方法,强调了定价方法在碳排放权期权交易中的重要性,对碳排放权期权定价方法进行理论探讨和实证检验。通过模拟一个基于欧盟配额EUADEC-11的期权价格形成过程,找到并分析了测量碳排放权交易价格波动率的方法。最后,在分析了欧美等发达国家的碳排放权交易体系后,借鉴他们的成功经验,提出了完善我国碳排放权交易体系的建议。