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折现率是消除跨期选项时间属性的重要方式,是价值分析的基础,也是跨期决策的核心。本文假设折现率同时受未来宏观经济增长与项目收益两方面因素影响,研究宏观消费增长与项目资本产出双重不确定条件下确定性等价折现问题,并以此为基础,讨论投资决策时间一致性问题。第2章建立风险项目的广义折现率模型。厘清广义折现率与无风险折现率、风险调整折现率的区别,将影响广义折现率期限结构的效应划分为“增长期望差效应”与“相关风险趋势效应”,其中“增长期望差效应”指经风险调整的消费增长率与项目资本产出率增长过程的期望差,“相关风险