股权结构与创业板上市公司成长性关系的实证研究

来源 :东北财经大学 | 被引量 : 1次 | 上传用户:huanghoubin102
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中国创业板市场的开启为广大中小型企业和科技创新水平较高企业的融资和发展创造了更广阔的天地,这一市场非常青睐"两高六新"型公司。面对当前趋于白热化的竞争市场,企业若想争得更快更好的发展必须要考虑怎样才能保持良好的运营状态,以此取得更大成长空间。针对公司股权结构这一问题进行深入探讨,能够促使企业运营人员对股权结构的整合更具方向性,提升企业管理水平。这样不单能够让企业运营人员正确把握公司成长方向,同时,对投资人来讲也能够通过股权结构和企业发展的相互联系,正确把握投资航向,提升资本投入的水准,另外相关监管机构也可据此制定相关规范。所以说,对该市场中股权结构同公司成长之间的联系进行深入探讨有重要价值。企业对自身产权的结构性配置就是股权结构,其与公司成长性之间的关系密不可分,十分关键。创业板上市企业本身具有其特有性质,因此笔者对该类企业股权结构方面的特性展开了深入调研,透过股权属性、股权偏离等角度对此类企业股权结构同公司成长性之间的关联性进行了探究并得出了下列结论:企业高层管理人士的股权占比对公司成长性具有正面影响、流通股比例与公司成长性负相关,且显著;股权集中度与公司成长性呈U型关系、股权制衡度与公司成长性正相关且显著,股权偏离度与公司成长性显著负相关。本文分为以下六部分:第一部分为绪论。重点对此文的课题选择的背景、其实际价值、课题分析的根本目标以及探究方式进行叙述,对全文内容自身结构进行简要说明,另外对其中的创造性内容进行阐述第二部分为文献回顾。针对股权结构中股权属性、股权集中度、股权制衡度和股权偏离度与成长性关系这一研究领域进行文献回顾和梳理,并在此基础上对文献进行评述。第三部分为理论分析及研究假设。此部分根据课题详情先是对文章的理论依据进行具体阐释,包括企业成长及委托代理理论以及两权分离理论。根据提出的理论基础并结合文中内容展开分析,最后在梳理相关理论的基础上探究作用机理并提出本文假设。第四部分为体系构建。本部分主要根据上部分提出的假设选取研究样本和数据,建立研究模型,定义研究各类可变化的系数标识,为接下来的实证检验和分析打好基础。第五部分为实例验证和结论分析。先针对课题样本进行描述性统计及分析,其次对各个变量间的相关关系做出探究,接下来利用回归理论推进研究的深入,然后对上述结论展开一致性和稳定性验证。第六部分为结论与启示。通过本文的理论阐述和实证分析论证,笔者从整体上进行结论概括,并针对如何改善我国股权结构来提高创业板上市公司成长性提出建议,最后说明本文主题研究的局限性,同时,有针对性地提出后续研究创作时可改进的地方。
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