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随着国内资本市场的迅速发展,证券投资基金渐渐引起人们关注,对基金业绩进行科学、合理、全面评价的需求日益迫切。本文试图综合各方面的评价指标,基于经典的基金业绩评价理论,对我国2004年3月31日之前成立的30家基金进行实证分析,在此基础上通过因子分析的方法,得到基金业绩综合评价模型,提出综合评价指标。希望能为信息需求者提供一个评价参考。全文共分为六个部分。第一章引言部分简要介绍了基金绩效评价的必要性,本文的主要研究步骤以及我国基金行业的样本受限情况。第二章主要回顾了基金绩效评价的主要研究成果,包括国外研究的历史沿革以及国内研究的实证分析结果。本文在第三章中用较大的篇幅对基金绩效评估体系做了详尽的介绍,体系中考虑风险因素的基金业绩收益率评价指标包括:基金单位净值、累计单位资产净值、净值增长率、净资产收益率。衡量风险的指标包括:总风险、系统风险、非系统风险、可决系数、下侧风险。指标体系中又包括了8个经风险调整的收益率衡量指标,分别为Jensen指数、Sharpe指数、M2测度、MM指标、Treynor指标、T2测度、估价比率以及信息比率。在选股能力与择时能力的评价模型中主要介绍了TM模型、HM模型以及Fama的业绩分解方法。持续性评价模型主要介绍了绩效二分法以及自相关检验方法。第四章主要进行了实证分析,运用计量经济学回归估计的方法将模型应用与所选样本,并对模型做出一致性的比较。在第五部分,本文试图建立基金综合评价模型。首先对原始指标值进行正态标准化处理来消除量纲的影响,其次计算进行过预处理过的指标数据矩阵的相关系数矩阵,去除冗余信息变量。随后计算各个因子的特征值及综合因子的权系数,抽取公共因素。然后通过因子载荷阵的旋转,计算旋转后的因子得分,得到因子的表达式。最后以因子的贡献率为权数对因子得分进行加权,得出基金综合评价指标。在结语部分本文对于模型的局限性进行了说明。